TI营收大跌16%，模拟芯片触底了？

Icbank半导体行业观察

最新更新时间：2024-07-24

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来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）综合自彭博社等，谢谢。

受个人电子产品等市场对模拟芯片需求稳定和制造成本下降的推动，德州仪器周二公布的第二季度利润超过了分析师的预期。智能手机和个人电脑销量的反弹，使企业能够清除疫情期间囤积造成的库存过剩，从而增加了公司芯片的订单。

爱德华琼斯分析师洛根普克说：“模拟需求已经触底并开始出现一些增量增长。”

第二季度，TI营收下降 16% 至 38.2 亿美元，为连续第七次萎缩。分析师预计为 38.2 亿美元。每股利润为 1.22 美元，而预期为 1.16 美元。

德州仪器在芯片制造商中拥有最广泛的客户群和最大的产品范围，因此该公司的业绩和预测可以作为各行各业需求的指标。其大部分芯片用于工业和汽车应用。它是最大的模拟半导体和嵌入式处理器制造商。其产品执行简单但至关重要的功能，例如将功率转换为电子设备内的不同电压。

德州仪器股价在盘后交易中上涨 3%，今年迄今该股已上涨约 16%。

CFRA Research 高级股票分析师 Angelo Zino 表示，“盘后市场的积极反应可能反映出第三季度预期，因为人们担心昨晚恩智浦半导体公布业绩后，模拟市场需求将弱于预期。”

由于同行恩智浦半导体发布了不温不火的预测，该公司股价在常规交易中收盘下跌 3.7%。

德州仪器首席执行官哈维夫·伊兰 (Haviv Ilan) 表示，作为半导体最大市场的中国已恢复增长，此前其电子产品制造商已完成未使用零部件的库存消耗。伊兰说，欧洲和日本仍处于这一过程的早期阶段。他说，在该公司的工业部门中，大约一半的市场仍在消化库存，而其他市场已恢复订单增加。

德州仪器周二发布业绩后，伊兰在电话会议上表示：“本季度我们的中国业务表现不错。有迹象表明客户已经减少了库存。”

根据伦敦证券交易所的数据，第二季度报告的每股收益为 1.22 美元，超过预期的 1.16 美元，而第三季度 41 亿美元的营收预测中值为与分析师的平均预期一致。

工厂负荷（即生产的产品数量）的增加也支撑了利润，这有助于将固定成本分摊到更多的产出上。

尽管如此，这家总部位于达拉斯的公司仍坚持不预测芯片市场何时会全面回暖的政策。首席财务官 Rafael Lizardi 表示，当前的周期不同寻常，因为不同地区和地域的表现不同。他表示，预计本季度收入将环比增长，这是由电子产品制造商为年底假日购物季做准备所推动的。

Lizardi 表示，德州仪器的工厂正接近满负荷运转，库存基本持平。高管们补充说，公司能够在收到大多数订单后立即完成订单——这表明供需大致平衡。Rafael Lizardi 在电话会议中将制造单位成本的降低归因于内部制造的增加，并且更加注重 300 毫米晶圆技术。

另外，埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）于 5 月份买入了德州仪器 25 亿美元的股份，并对该公司增加新工厂支出表示担忧，但后来改变了策略，对伊兰在电话会议上的发言表示赞赏。这位首席执行官出席了通常由首席财务官和投资者关系主管主持的电话会议，并表示他希望提供有关公司计划的更多细节。

埃利奥特在一份声明中表示：“我们感谢与德州仪器建立的建设性对话，我们相信今天宣布的举措将支持为所有股东创造长期价值。”

该公司正在大举投资新工厂，力图将大部分生产转移回公司内部，但与此同时，利润却因此缩水。德州仪器表示，这一举措一旦完成，将使其在成本上比竞争对手更具优势。该公司今天表示，将继续实施该计划。

从财报说明会可以看到，TI的资本支出为 10.6 亿美元，而预期为 12.5 亿美元。

Running Point Capital 首席投资官 Michael Schulman 表示：“低于预期的资本支出表明 TI 正在勒紧裤腰带，并对激进投资者 Elliot Management 在该公司的 25 亿美元持股做出反应。”

不过，一些分析师认为，德州仪器不太可能放弃其资本投资战略。

参考链接

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-23/texas-instruments-gives-in-line-forecast-calming-downturn-fear?srnd=phx-technology

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