兆易创新:募投扩张期待未来前景 增持评级

2016-09-10 17:30:01来源: 中证网
    投资要点:

  NOR闪存市场国内龙头企业,A股稀缺标的:兆易创新(153.890, 13.99, 10.00%)在国内NORFlash行业是龙头厂商,也是中国大陆集成电路存储器芯片的核心供应商之一,在国内A股市场存储器芯片国产化方面的稀缺标的,我们认为在国家整体产业政策持续推动的行业背景下,公司未来发展空间值得期待。

  收入快速成长,盈利保持稳健:公司公布的2016年半年度业绩报告显示,上半年公司销售收入同比提升34.09%达到6.55亿元,毛利率小幅降低0.89个百分点为27.39%,作为智力密集型企业,公司在研发投入持续大幅度增加的情况下,上半年三项费用率同比仅小幅增加0.8个百分点,归属母公司股东净利润同比上升44.16%达到8,991万元,盈利能力保持了稳健。

  募投项目拓展NAND闪存和MCU产品:公司在本次募集资金的拟投资项目方面,除在其现有的NOR闪存方面继续增加投资以外,公司还将切入NAND闪存市场提升国内企业在相关领域的竞争实力。募投项目还将继续投资32位通用性MCU芯片,以应对智能家居可穿戴设备等行业的迅速发展带来的产品需求扩张。

  投资建议:我们公司预测2016年至2018年每股收益分别为1.97、2.47和3.13元。净资产收益率分别为15.2%、16.5%和17.9%,给予增持-A建议,6个月目标价为148.30元,相当于2016年至2018年75.5、60.0、47.3倍的动态市盈率。

关键字:兆易创新

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/article_2016091056959.html
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