聚焦科技新兴产业创投 揭开武岳峰资本神秘面纱

2016-06-13 19:15:52来源: Digitimes
     2015年3月,美国矽成半导体(ISSI)被大陆武岳峰资本、亦庄国投与华创投资联手购并的消息,震惊了本地业界。更令业者吃惊的是,即便美国Cypress半导体试图抢亲,还是不敌这三家大陆私募业者的回马枪,落下马来。该案已经获得美国监管机构外国投资委员会(CFIUS)批准,并于去年12月完成交割。
 
有如江湖中突然出现一个武功高强,却不为人所知的剑客一般,大家纷纷打听“武岳峰资本”是个什么来历?除了资金雄厚外,为什么能赢得矽成的芳心?而联发科在端午连假前夕深夜发出重大讯息,加码新台币10亿元投资上海武岳峰集成电路基金,就更撩起大众对这家大陆私募基金公司的好奇。
武岳峰产业基金积极与大陆官方资金合作
 
武岳峰是成立于2011年的产业基金,由三位创办人的名字中各取一字作为公司名字。这三位创办人是创办展讯通信的武平、曾任美国新思科技(Synopsis)亚太区总裁的潘建岳,以及创办亿品传媒的李峰。
 
武岳峰官网指出,该公司聚焦在高科技新兴产业的创业投资,核心领域包括积体电路(IC)、移动网际网路、节能环保技术、洁净能源和文化创意等。而挑选标的的条件是必须是在大陆市场还没有竞争对手,门槛较高的技术,此外在大陆有好的合作伙伴,能快速整合,且不做恶意购并。
 
从创办初始的2011年开始,武岳峰就积极地与大陆官方引导的资金合作。2014年6月,与上海创业引导基金签署合作意向书,共同设立了人民币100亿元的上海武岳峰积体电路资讯产业创投基金。迄今该公司已经成立了10支基金,管理资金规模高达30多亿美元,在北京、上海、深圳、浙江和江苏以及美国加州都有投资团队。
 
武岳峰力搏Cypress 加码成功收购矽成
 
为什么这家大陆的私募基金能说服美国半导体业者愿意接受购并?武岳峰创始合伙人之一潘建岳在3月举办的“2016中国半导体市场年会暨第五届中国积体电路产业创新大会”上透露,该交易整整花了一年时间才完成,除了成功说服矽成的董事会和管理团队愿意接受邀约之外,更重要的一点是,矽成这个核心创业团队有一大部分是台湾人的公司,相信能借此机会在大陆市场获得成长的机会。
 
潘建岳并透露,在与Cypress争夺矽成的过程当中,两家公司非常激烈地叫价了5、6次,最后武岳峰用比对方高出600万美元的价码,总金额超过7亿美元,拿下了矽成。他认为,若不是矽成的董事会和管理团队充分相信大陆市场的机会,否则很难成功,因为大陆资金面临的审批、不确定性更多,一般来讲被购并方会希望要更高的价格,至少要比对手高10%甚至更多。
 
潘建岳在演讲中并指出,许多一线国际半导体厂愿与大陆合作,是因为时机已经成熟,大陆将成为全球成长潜力最大的半导体市场。而大陆进行海外购并,或是跟跨国的国际合作也好,其实不仅仅是买公司,更是买产品和技术。而拿到产品和技术以后,则相关的专业人才和管理人才也随之而来。有了人才的基础,才能做好创新,这样才能带动大陆本土人才的培养和发展,促进本土产业的发展。
 
武岳峰两度加码收购Affymetrix计划破局
 
然而,武岳峰资本对外收购却也非所向披靡,在与Cypress争夺矽成的过程中,虽然硬是拉高报价、让矽成青睐有加,但武岳峰却也曾在2016年3月间,企图与美国知名生技公司Thermo Fisher Scientific抢标Affymetrix时败下阵来。双方在几经折冲、你来我往出招之后,武岳峰所支持的Origin Technologies随后在3月28日宣布退出竞标行列,亟欲收购Affymetrix之企图随之破灭。
 
Affymetrix是一家在美国上市的基因芯片技术公司,该公司早在2016年1月8日便宣布与Thermo Fisher Scientific达成交易,后者以每股14美元现金、共计13亿美元的报价,欲将Affymetrix收归旗下。
 
不过,就在双方交易即将达成之际,Affymetrix在3月20日宣布收到由该公司几位前任高层所设立的新公司Origin Technologies提出的收购提议,报价为现金每股16.1美元,足足比Thermo Fisher Scientific的收购价高出15%。
 
值得注意的是,Origin Technologies的背后其实有着大陆武岳峰资本为这家新公司撑腰,宣布武岳峰将提供15亿美元的融资支援。而且Origin Technologies还将承担合计1.3亿美元的违约金。
 
然而,Affymetrix公司董事会却一开始就拒绝了武岳峰金援的Origin Technologies的报价,理由是武岳峰资本于2015年底曾经接触过Affymetrix,但却直到该公司计划于2016年3月24日召开股东大会投票决定与Thermo Fisher Scientific交易的前几天,才临时杀出一个由武岳峰资金支援的新公司Origin Technologies的收购报价。
 
但Affymetrix认为,武岳峰所承诺的15亿美元融资根本不足以支撑Origin所提的收购案,因此仍向股东推荐与年营收高达170亿美元规模的Thermo Fisher Scientific的交易案。
 
面对Affymetrix的直接拒绝,新成立的Origin Technologies随即在隔天、也就是3月21日向Affymetrix公司董事会再发一信,更附上武岳峰资本承诺18.5亿美元的融资文件证明。对此,Thermo Fisher Scientic也坐不住了,不愿让大陆资金抢走即将到口的肉,因此对武岳峰资本展开抨击。
 
经此,Origin Technologies也立即上修收购报价、进一步拉抬到每股17美元,足足比竞争对手报价高了21.4%,且承诺负担合计超过1.5亿美元的违约金。在此同时,武岳峰资本更进一步增加对Origin Technologies的金援达到20亿美元规模。
 
Affymetrix对此似乎有所心动,但为了看到大陆资本武岳峰的诚意,要求Origin Technologies必须在3月28日周一前,先将数亿美元资金存入位于美国的代管帐户,方可谈判收购条件。然Origin随后在28日宣布退出竞标,理由是无法按时将第三方资金转入美国代管帐户,至此,武岳峰想要收购美商基因芯片技术公司Affymetrix的企图破局。
 
从武岳峰资本收购矽成、争夺Affymetrix的手段可以看出大陆私募基金出手速度与力道,面对半途抢亲的情况下,更有着不达目的势不罢休的姿态,收购案不管成与不成,似乎都已突显出大陆资本在全球市场上抢标优质企业的企图心。
 
在看着大陆购并海外半导体企业连战皆捷之际,台湾业者恐怕不能只看到他们以雄厚资金与更高的资本市场估值取得的优势,更需看到他们进行购并背后,想取得产品、技术、人才以谋求其国内产业水准的提升,达到中国制造2025晋身制造大国前列的企图心。
 
在大陆半导体技术和人才超越台湾之后,恐怕台湾唯一还有竞争优势的半导体产品出口也将明显受挫。

关键字:科技新兴产业

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/article_2016061354772.html
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