26亿入股长电 中芯国际协同产业链共同进步

2016-05-02 22:04:07来源: 集微网
    2016年4月28日晚,中芯国际公布,向长电科技出售苏州长电新科全数19.61%持股,代价6.64亿人民币,将由长电科技发行4322万股代价股支付,发行价15.36元人民币。此外,公司将认购长电科技1.5亿股新股,每股作价17.62元人民币,现金总代价26.55亿人民币。
 
完成后,中芯国际合计持有长电科技1.93亿股A股,占其股本的14.26%,将成为长电科技的单一最大股东。同时,在长电科技董事会现有九名董事组成的情况下,中芯国际还将提名两名董事。该声明称,此策略投资反映现时行业趋势以及客户要求前端与后端集成电路制造较大程度的整合。
 
利于集成电路产业整体水平提升
 
中芯国际入股长电科技成为第一股东看似突然,实则并不觉得意外。2014年中芯国际和长电科技的合资公司落地江阴,积极布局中段制程和先进封装,便是一个信号。
 
长电科技作为中国最大的半导体封装企业,在并购星科金朋后市场份额跻身世界三甲,在封装领域实现了高中低端的全面布局。在未来摩尔定律以及超越摩尔定律发展的路径上,长电科技手握世界领先的eWLB嵌入式晶圆级球阵列封装、SiP封装技术。同时,整合星科金朋上海工厂的倒装产能后,其未来还将拥有中道后道一站式的封装解决方案。
 
随着工艺技术的演进,客户对制造、封装等一条龙的需求已成为趋势。对于中芯国际来说,位列长电科技的第一股东,将有利于其打造中国最完整的12英寸先进集成电路制造产业链。与封装龙头企业的紧密结合,大大缩短芯片从前段、中段及后段工艺的运输周期,有效衔接各个加工环节,降低开发成本。同时,还能帮助芯片设计公司缩短市场反应时间,更好的服务客户,有助于中国集成电路产业整体水平的提升。
 
IC Insights最新报告显示,晶圆代工龙头台积电2015年销售额264亿美元。据集微网了解所知,台积电在高端封装的销售收入占比已达5%。2012年开始,台积电着手布局晶圆级封装市场,看好3D IC封装市场的成长潜力。截止目前,台积电已经建立CoWoS(基板上晶圆上芯片封装)及InFO(整合扇出型)等两大先进封装测试生态系统,并推出“WLSI(晶圆级系统整合)平台”,大抢高端封测市场订单。
 
据业内人士向集微网透露,2016年中芯国际还将结合集成电路制造企业的发展方向,进一步开展全国范围内的产业布局。
 
引进大基金  备受投资者关注
 
芯谋研究首席分析师顾文军认为,此次促成中芯长电的联手,可以称得上是大基金在2016年的“一号工程”。大基金出“钱”出“力”,促进企业合作,推动产业融合,起到了大基金的产业脊梁和推手作用。
 
当然,国家大基金的“投入”更是看中了中芯与长电未来的投资价值。IC Sights报告显示,2015年中芯国际的销售额达到22.36亿美元。顾文军指出,中芯与长电两家公司2015年的销售收入总和接近50亿美元,预计2020年有望翻番整体达到100亿美元,一举跨入全球半导体企业前十强。要不是稳赚的生意,大基金又怎会出“钱”出“力”。
 
日前,国家集成电路产业投资基金总经理丁文武公开表示,2015年是国家集成电路产业投资基金完整运作的一年。从大基金设立至今的一年多的实践工作来看,大基金的各项工作进展顺利,效果较为显著,实现了良好的开局。2016年,大基金在制造领域的投资比例将由去年的45%提升到60%,将继续支持集成电路产业龙头企业的发展。
 
除大基金外,香港区域内规模最大、服务最广泛的中资投资银行——交银国际维持中芯国际的“买入”评级。该机构认为中芯国际 1Q16 的业绩符合预测,并预计其 2Q16 将是另一个录得收入增长和稳定利润率的季度,对其2016年20%的收入增长目标充满信心。
 
五年营收翻番  看好中芯的持续盈利能力
 
台积电、格罗方德、联电和中芯国际是目前全球排名前四的纯代工企业。从2011~2015年近五年的财报来看,台积电在大量资本投入以后,销售额从140亿美元快速增长至266亿美元,遥遥领先。而格罗方德、联电和中芯国际三家的销售额增长在10亿美元左右,仅就增长率而言,中芯国际销售额实现了近乎100%成长,优于格罗方德和联电。
 
五年来,中芯只有2012年的北京二期项目和2014年底的深圳八寸厂投产,业绩翻番依赖于集成电路行业的快速发展和产能利用率的大幅提高,这是在邱慈云坚持“先进制程”和“成熟工艺”并行战略带领下的成果体现。
 
邱慈云透露,从投入资本到增加销售额的转化率来计算,每投入一块钱,台积电可以产生的销售额大约是3毛6分钱,中芯国际在3毛3分钱左右,格罗方德和联电分别约是6.8分和9分钱。在投入产出比上,中芯拥有持续的盈利能力,远远高于后两家公司。而在2015年的销售额级别上,中芯也与Gloabal Foundries、联电站在同一级别上。
 
此次与长电的合作,将有利于中芯在新技术领域的投入和研发,为中国集成电路整体水平的提升添力。

关键字:中芯国际

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/article_2016050253595.html
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