联发科下半年两大难解题 智能机市况不明、毛利率受压抑

2016-05-01 07:32:09来源: 钜亨网
    手机晶片联发科(2454-TW)j法说会对第2季释出正面展望,不过却对下半年市况丢出震撼弹,副董事长谢清江指出,上半年市况太旺,下半年景气不明朗,因此预期今年上下半年可能是5比5,或下半年比上半年弱,全年智慧型手机市场成长率仍估有8-10%,但联发科的说法,无疑是让下半年中低阶手机市场动能,蒙上一层阴影,而联发科面对市场成长趋缓,加上竞争激烈压抑毛利率,两大压力夹击下,联发科营运后市恐怕还有更多挑战存在。

联发科此次法说会,对第2季释出乐观看法,估营收季增24-32%,但毛利率却反向下跌,反映了手机晶片激烈的价格竞争压力,而联发科虽积极降低成本,但速度难敌竞争态势,谢清江也坦言,短期毛利率仍有压力,最快明年下半年才有机会走稳。


更令市场担心的是,联发科对下半年市况释出保守看法,谢清江强调,上半年市场需求太旺,下半年以目前经济情势来看,恐不如过往表现,今年上下半年走势恐无法像去年45比55相当,反而可能是5比5,甚至是下半年比上半年还弱,走势与以往不同。

而联发科的说法,与之前台积电所说中低阶手机市场需求很热的情况略有出入,市场认为,第2季恐是旺季需求来临前,客户积极拉货造成的结果,使得第2季相关厂商营运冲高,但下半年由于总体经济情形不明,客户拉货态度观望保守,导致市况恐不如预期。

联发科第2季营收估成长24-32%,季增率比以往强劲,但下半年却有隐忧,而全年营收则仍估成长1成,对晶片出货看法仍正向,只是摆在联发科眼前的最大问题,除了景气加上手机市场成长饱和等议题,产业竞争激烈压抑毛利率走势,恐是更严重又迫在眉睫的压力,联发科此次法说更下调全年毛利率看法,估35-38%,比原先估的35-40%略低,虽然守在35%以上,毛利率高标节节下调,代表手机晶片产业面对市场饱和情况下,厂商抢市占率的激烈竞争态势,而联发科虽也多角布局物联网与穿戴装置,但短期对营收贡献度,恐怕都还要再等等。

关键字:联发科  智能机

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/article_2016050153587.html
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