三大运营商“政策红利”背后的负增长

2015-03-27 14:34:04来源: 21世纪经济报道 关键字:三大运营商  负增长
    中国三大运营商已陆续发布2014年财报。虽然三大运营商董事长均在报告中向股东承诺:“业务处于良好态势”、“持续为股东创造利润”,但现实是,中国移动收入、利润首现负增长,财报发布当天,中国移动股价从104港币跌至100港币,跌幅3.3%。

  至于收入下滑5%的中国联通,其股价在财报发布后的一周时间里,从5.5元 跌至5.17元,跌幅约6%。表现略好的中国电信收入增长0.9%,净利增长了0.8%,均不到1%,股价在财报发布当天增长1.8%。

  事实上,这是三大运营商近年来最糟糕的财报。而如果剔除2014年政策调整带来的 “政策红利”,三大运营商均要陷入“负增长”。

  350亿元“政策红利”

  2014年,国资委向三大运营商下发“压降销售费用”的要求,三大运营商因此大幅压缩销售成本。而工信部于2014年1月1日起实施的“网间结算新政”,则为中国电信、中国联通降低了向中国移动支付的网间结算成本。

  财报显示,2014年中国联通营业收入从去年的3037亿元降至2885亿元,减少5%,利润从102.9亿元增至119.7亿元,同比增长16.3%。但需要指出,得益于两项政策,中国联通网间结算、销售费用、终端补贴的成本支出在2014年共节省了115.6亿元的资本支出,政策红利与其利润基本持平。

  2014年,因终端销售、网间结算的成本减少,中国电信“其他经营费用”从547.6亿元减少至475.2亿元,节省的费用共计72.4亿元。得益于此,中国电信实现净利润为176.8亿元,同比增长0.8%。

  中国移动同样是得益者。虽然新实施的网间结算导致了中国移动网间结算收入减少约100亿元,但“压降销售成本”却为中国移动节省了更多的资金。2014年,其销售费用从2013年的918亿元降至758亿元,节省总额约160亿元。而且,这其中并不包括节省的终端补贴成本。

  财报显示,中国移动终端补贴成本降低了28.5%、渠道酬金下降7.8%、广告费用减少了24.6%,中国移动并未公布其具体节约成本。

  不过,需要指出,压降销售费用带来成本下降的同时,也会给运营商造成市场压力。2014年的一次内部会议上,中国移动董事长奚国华指出:“在销售费用大幅压降的同时,还要实现4G终端盒客户发展目标不变,有很大压力。”

  但奚国华认为,这种压力,其实也是推动营销转型的一次机遇,“营销资源的投入很粗放,确实有提升空间。要调整营销资源投入方向,提高资源使用效率。”2014年1-7月,中国移动的销售费用的资本支出占全行业59%,但用户增长占比只有29%,营销的边际收益极低。

  “运营商习惯‘撒网式’营销。在当前用户趋于饱和的情况下,这种营销方式很难再满足发展需求。”知名电信分析师程德杰认为:“校园营销、充话费送礼品,这些方式都不再适用。”他告诉记者,现在三大运营商都在进行大数据实践,转型精准营销,“国资委的压降成本,加速了这种转型速度。运营商需要通过更少的成本,获取更高的收益。”

  2014年,“政策红利”给电信行业带来的成本降低超过348亿元,否则,中国电信、中国联通同样也会出现大幅利润下滑,甚至亏损。

  2015年,“政策红利”仍将延续。根据国资委要求,运营商需要连续三年降低营销费用,总额约400亿元。运营商的经营改革也在持续推进,2015年,中国移动已率先在三大运营商中将NPS(用户忠诚度)设立为考核指标。

  除此之外,铁塔公司的落地将为运营商节省一笔资本支出。日前,工业和信息化部召开“加强共建共享、促进4G建设”的电视电话会议上,工信部副部长尚冰介绍,在目前铁塔公司已经收到20多万个铁塔建设需求,通过存量资源共享可以少建近10万座塔,仅节约建设成本就超过200亿元,还不包括人工成本以及后期的维护成本。2014年10月底,中国电信董事长王晓初在广州公司讲话中曾提到:“2015年,中移动的铁塔要全部开放,我们可以‘借兵打仗’,自建铁塔的需求可以改成直接租用,省了多少钱、多少精力,而且现在在市中心找一个站点也不容易。”

  一位铁塔公司内部人士告诉记者:“这还只是第一批工程,全年来看,节省的建设成本肯定超过400亿元,而今后每年的节省的建设成本至少会达到500亿元。”除此之外,运营商还可以节省折旧成本、运维费用的资本开支。本次会议上,工信部已明确要求三大运营商于4月15日前向铁塔公司开放存量资源。

  同质化、价格战

  但是,政策红利无法改变的是:运营商需要支付庞大4G建设费用,但4G带来的收入增长却未必能负荷这一投资。

  2014年,全年新建了70万4G基站的中国移动支出了806亿元的建设费用,全年资本开支高达2135亿元。庞大的支出导致其净利润从2013年的1217亿元跌至1093亿元,跌幅10.2%。2015年,中国移动计划缩减开支,但全年资本支出仍然高达1997亿元,其中4G投资为722亿元。

  今年2月收获4G牌照的中国电信、中国联通则决定增加资本投资,以期追赶中国移动的进度。财报显示,中国电信2015年资本支出从768亿元增至1078亿元,增长了310亿元。

  中国联通并没有公布2015年资本开支计划,不过中国联通总经理陆益民在记者会上介绍,2015年,中国联通资本支出将控制在1000亿元以内,计划新增35.5万个基站,总量达到92万。2014年其资本支出为848亿元,也意味着联通资本支出将增加超过100亿元。

  “按照以往的模式,这些投资需要5年的回报期。”一位中国电信高级工程师告诉记者:“但现在,由于竞争加剧,话音、流量、宽带都在贬值,需要更久的回报期。”

  目前,三家运营商的网络技术不存在本质差别,一位山东电信工程师告诉记者:“根据目前的测试,在主要城市,电信网络的室外网络质量与移动基本一致,只是室内略有不足。”除了网络能力的大致接近之外,终端的差异也日趋缩小。随着苹果、三星、华为等手机厂商不断推出全网通高端手机,目前全网通手机占比已经接近30%。

  “3G时代,三家运营商的网络、终端都有一定的差异性。而4G时代,三家基本同质化。”多位接受采访的运营商人士告诉记者,三大运营商目前的网络覆盖、终端成熟度没有本质区别,“竞争手段只剩下价格了,会比3G时代还要激烈。”

  2009年1月,中国进入3G时代。以中国联通为例,当时3G用户ARPU值(每用户平均收入)高达141元。但随着运营商之间的竞争,到2013年,其ARPU值已降至75.1元,2014年降至63.6元。而2014年,中国移动、中国电信则分别为61元、54元。只用了4年时间,3G的ARPU值就打了对折。

  根据中国移动数据,2014年,4G用户ARPU值约104元。但随着电信、联通入场掀起价格战,4G也将迅速降价。

  除了移动业务之外,宽带价格也即将缩水。2014年,获得固网牌照的中国移动还在国内多个发达省份掀起宽带价格战。中国移动10M宽带业务最高价格不超过400元/年,甚至很多地市移动公司则推出了“手机消费满88元,10M宽带免费送”的竞争手段。2014年,宽带业务零基础的中国移动收获宽带用户超过1000万,超过电信、联通宽带用户新增之和,新增占有率超过50%。


  一位南方移动人士告诉记者:“我们现在是赔着钱发展,但用户起来之后,以后可以慢慢盈利。只不过,宽带价格今后是涨不上去了。”宽带一直是中国电信、中国联通的“现金牛”业务,2014年宽带收入占中国电信总收入比例约1/3,来自移动的价格战会在今后几年中持续冲击其收入、利润。

  “运营商只有转型,一方面要寻找新的收入增长点,另一方面则是通过管理改革降低成本。”前述中国电信高级工程师如是告诉记者,但是,他苦笑称“两个方向,我们都看不到希望”。

  2014年,中国移动成立多个互联网公司,并通过优化KPI考核驱动公司管理变革。而中国电信则主力发展云技术、翼支付等互联网业务,同时制定了诸如“倒三角管理体系”、“化小核算单元”、“重构集中、开放和互联网化的IT架构”等内部组织架构变革计划。

  但该中国电信人士表示:“这些互联网业务都是‘负资产’,收入也都是从省公司划拨过来的。至于转型方案,运营商内部缺少一批有壮士断腕精神的领导,去承担转型阵痛,去面对必须出现的裁员、收入波动、试错成本。”(编辑 卢爱芳)

关键字:三大运营商  负增长

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2015/0327/article_40968.html
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