美光让利不变 华亚科明年大赚

2014-12-22 09:31:43来源: 集微网

    DRAM厂华亚科与两大股东台塑集团、美国美光(Micron)等三方之间,已经对明年合约内容达成共识,明年华亚科出货给美光的DRAM计价公式,与今年相同维持不变。

    华亚科明年将投资逾500亿元加速转进20奈米,随着20奈米产出比重逐月持续拉升,单位制造成本将持续下降,只要DRAM价格维持高档,获利可望大跃进,全年每股净利挑战8元以上。

    华亚科去年与美光重新签订6年期合约,华亚科产出全数交给美光,今年初合约内容进行部分调整,给予美光的折扣会随获利变动,获利多则大,获利少则小。由于华 亚科今年获利大增,近期外资圈预期,华亚科与美光间合约可能会重新调整,美光将透过提高研发及行销费用方式,缩小对华亚科的让利。

    但根据业内人士指出,华亚科大股东台塑及美光之间,并不打算调整合约内容,包括华亚科、台塑、美光等三方也已达成共识,明年华亚科出货给美光的DRAM计价公式将不进行调整,维持与今年相同。

    业者分析,美光之所以不调整合约及计价公式,关键原因在于华亚科明年资本支出拉高到500亿元,全力进行20奈米制程微缩,但台塑、美光并没有要让华亚科对 外进行筹资,500亿元资本支出将由华亚科的现金流量支付,因此才决定不改变华亚科出货给美光的计价公式,让华亚科有足够的资金来完成20奈米制程微缩。

    华亚科在30奈米世代的月产能约12万片,目前正加快20奈米制程转换,预估明年上半年就会开始以20奈米投片,明年底预估有80%产能要转进20奈米。由 于制程微缩会导致产能自然减损,华亚科完成20奈米转换后的月产能将降至10万片,亦即明年底有8万片会以20奈米量产。

    由于三星、SK 海力士、美光等三大厂明年新增产能有限,主要是用来填补制程微缩的产能减损,但PC及伺服器市场DRAM需求稳定,行动装置DRAM需求仍快速成长,特别 是苹果iPhone 6S传出将提高Mobile DRAM容量至2GB,业界对明年DRAM市场看法乐观,预估价格下跌幅度将控制在2成以内。

    华亚科董事长高启全日前法说会中指出,20奈米的晶圆裸晶数是30奈米的2倍,明年跨入20奈米后将可大举降低生产成本。由此来看,随着20奈米比重在明年 逐月拉高,华亚科成本将快速下降,计价公式不变,自然可以带来更大的获利。法人看好华亚科明年每股净利可赚逾8元,后年可开始配发股息。

关键字:美光  DRAM

编辑:chenyy 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/1222/article_39092.html
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