彭博社:小米如何支撑500亿美元估值

2014-11-11 13:00:18来源: 新浪科技
   
  导语:彭博社今天撰文称,小米之所以能在最新一轮融资中获得500亿美元的估值,是因为投资者看好其未来的增长前景,但要真正支撑这一估值,还需要维持超高的增长速度,并将既有的成功模式复制到更多领域和地区。
  以下为文章全文:
  小米公司虽然成立只有4年,但它在最新一轮融资中寻求的估值水平却有可能超过任何一家PC和手机行业的上市公司,甚至连 Apple ( 108.86 , 0.26 , 0.24% )和联想都不例外。
  知情人士表示,小米正在展开新一轮融资谈判,估值可能达到400亿至500亿美元。不过该交易仍处于初级阶段,尚未达成任何实质性协议。
  照此计算,小米的市销率将超过联想和 Sony 等竞争对手。虽然小米最近一个季度的销量激增两倍,成为仅次于 Samsung 和 Apple 的全球第三大智能手机厂商,但由此认定小米将继续保持快速增长将是一场赌博。
  “如果小米能把中国的成功复制到其他市场,并将它在手机领域的成功复制到其他品类,或许可以支撑这一估值。”美国市场研究公司Gartner驻上海分析师桑迪·沈(Sandy Shen)说。
  小米发言人拒绝对该公司的融资计划和估值发表评论。
  市场研究公司Counterpoint Research研究总监尼尔·沙阿(Neil Shah)预计,小米今年的营收将翻番至120亿美元以上。按照500亿美元的估值计算,小米的市销率为4.2倍。
   Apple 估值
  根据彭博社对46名分析师的调查,他们平均预计 Apple 公司今年的营收将增长15%,达到2094亿美元。按照 Apple 目前6416亿美元的市值计算,其市销率为3.1倍。
  根据彭博社汇总的数据,联想的市销率为0.38倍, Sony 仅为0.30倍。身为全球最大电视机和存储芯片制造商, Samsung 的市销率也只有0.70倍。
  “估值中体现了太多的未来预期,所以投资者似乎都在对小米的未来大举下注。”美国市场研究公司Canalys驻新加坡分析师杰西卡·贵(Jessica Kwee)说。
  投资者之所以愿意这么做,或许源于小米过往的优异表现。该公司CEO 雷军已经通过将优质的功能、低廉的价格和定制的服务集成在一起的方式,在中国市场赢得了销量。根据Canalys的统计,小米第二季度超过 Samsung ,成为中国本土市场的第一大智能手机厂商。
  估值疑问
  小米并不自己生产设备,而是交给富智康和英业达来代工。该公司还通过网络直销的方式来降低成本。
  小米4手机起价1999元人民币,大约是 Apple iPhone 6在中国市场起价的三分之一。
  雷军已经将业务模式复制到海外,拓展到10个国家和地区,希望在明年销售1亿部手机。小米已经将 Google ( 545.92 , -8.19 , -1.48% )前副总裁雨果·巴拉(Hugo Barra)招致麾下,帮助其监督Android产品管理,并负责国际化扩张。
  然而,中欧国际工商学院战略学教授Sam Park认为,小米如此之高的估值还是引发了质疑,原因是该公司的国际化扩张仍处于初级阶段。
  巴西和俄罗斯
  经过数十年的发展, Sony 和联想等竞争对手已经积累了丰富的管理经验。而对于三年前才刚刚推出智能手机的小米而言,如何筹备国际化扩张目前还不得而知。
  “所有的挑战都将从现在开始。”Sam Park说,“小米必须展示自己在今后持续保持领导地位的能力。”
  美国市场研究公司IDC 10月29日发布的报告显示,小米第三季度的全球智能手机出货量已经增长了两倍多,达到1730万部。该公司的全球市场份额也翻了一番多,从去年同期的2.1%增长到5.3%,排名仅次于 Samsung 和 Apple 。
  不过,沙阿认为,如果想要支援400亿至500亿美元的估值,该公司必须找到一种行之有效的方法,利用利润微薄的硬件销量吸引利润丰厚的软件和服务营收。
  该公司正在挺进其他消费电子领域,包括平板电脑和互联网电视。Market Research Group驻上海分析师詹姆斯·罗伊(James Roy)表示,这些业务的增长以及印度、巴西和俄罗斯等新兴市场的发展,都将帮助该公司支撑这一估值。
  “他们取得了强有力的市场地位,而他们所涉足的领域拥有最大的消费群体和最快的增长速度。”他说。(书聿)

关键字:小米  500亿

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/1111/article_38210.html
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