Japan Display值得投资者再度关注

2014-05-29 22:22:54来源: 华尔街日报
   

Japan Display可能成立一家生产有机发光二极管的合资企业。有机发光二极管可用来制造图中的可弯曲显示屏。

对苹果公司(Apple Inc.)供应商Japan Display而言,显示屏已经迎来“可弯曲”的时代。

这家显示屏制造商正就与索尼(Sony)和松下(Panasonic)组建合资公司展开谈判,新合资公司将成为日本下一代平板显示屏的领头羊,有助于这些公司抗衡韩国的三星电子(Samsung Electronics)。交易的具体条款尚未公布,但新合资公司将整合各公司在开发有机发光二极管(OLED)显示屏方面的努力。这一技术可用于制造可弯曲或可折叠的显示屏,这类显示屏可用于三星的曲屏智能手表等可穿戴设备

对索尼和松下而言,这一交易可以加快它们已经耗费很长时间的重组工作,让它们可以专注于增长领域。对索尼而言,这些增长领域包括智能手机、图像传感器和游戏;对松下而言,这些领域包括电动车电池等工业电子产品。

对Japan Display而言,上述交易有助于该公司在一项关键技术方面迎头赶上。三星和LG的可弯曲智能手机目前还属于小众产品,但随着可穿戴设备的兴起,显示屏将会以各种新奇的形式出现。Japan Display目前并不销售OLED平板,但该公司有开发OLED面板的试产线。据DisplaySearch的数据显示,该市场目前由三星电子主导,该公司的市场份额达89%。

对苹果公司而言,这是一件大事。如果苹果公司想要一款可弯曲设备,则该公司几乎没有什么其他选择,只得从主要竞争对手三星电子那里购买显示屏。Bernstein Research分析师默尔(Alberto Moel)称,上述日本公司若能联手,则可能更快赶上三星,提供另一个选择,不过他表示,可能需要数年时间才能开发出具有商业可行性的产品。

上述交易基本上是Japan Display自身背后产业策略的重演。该公司是在2011年通过合并索尼、日立(Hitachi)和东芝(Hitachi)旗下的液晶显示器子公司而成立的,获得了一个与日本政府有关联的创新基金的支持。虽然现在还不清楚交易细节,但此次交易也可能有来自政府的支持。

Japan Display在经营上很成功,但该公司3月份首次公开募股(IPO)的表现却让人大跌眼镜。该公司IPO的定价和其他面板制造商相比存在不合理的溢价,在上市首日的交易便快速下跌了15%。

Japan Display目前的股价已较IPO价下跌39%,已不算贵。股价与账面价值之比为0.6倍,低于竞争对手LG Display、群创光电(Innolux)和友达光电(Au Optronics)平均0.7倍的水平。未来12个月的企业价值与利息、税项、折旧、摊销前收益之比约为2.3倍,竞争对手平均为3.2倍。

对Japan Display而言,与日本伙伴联手似乎是聪明之举,可以为未来的可穿戴设备热潮做好准备,若日本政府帮助为合资公司提供融资则尤其如此。而且,在股价下跌之后,Japan Display的股票看起来物有所值。现在是投资者重新考虑这只股票的时候了。



关键字:Japan  Display

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/0529/article_33681.html
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