Bernstein:联发科大陆4G智能机市占率明年上看45%

2014-05-24 00:14:33来源: 精实新闻 关键字:联发科  大陆  4G智能机
   
    Bernstein Research 22日重申联发科(2454)的投资评等为「表现优于市场」、目标价则从原本的新台币510元上修至560元,主因中国大陆智慧型手机的新兴市场占有率稳步扩张,且4G将带动均价上扬。
barron`s.com报导,Bernstein分析师Mark Li 22日发表研究报告指出,大陆OEM业者(例如中兴通讯、华为)正在稳步扩张其他新兴市场的占有率,估计2013年第4季的市占率已达到25%,而联发科将是最大的受惠者之一。
根据报告,2014年第1季期间,大陆智慧型手机市场规模年减了9%,主因4G LTE智慧机出货量虽然大幅跳增、但3G手机的萎缩幅度却更多。Bernstein认为,这代表消费者态度观望,还不确定是否要移至4G通讯技术,预估在4G用户逐渐增多、平价4G智慧机广泛普及的带动下,未来成长动能有望再度加温。

Bernstein指出,中国移动已开始降低4G门槛、以更具弹性的费率吸引消费者上门,这应能带动4G普及。相较之下,3G智慧机的出货量则应会持续停滞,主因行动营运商据闻已不再补贴这种机型。
联发科目前虽大力推广4G双晶片解决方案,但进度仍落后高通(Qualcomm)、Marvell。联发科计划在2014年第3季推出4G系统单晶片(SoC),但该公司仍得花点时间才能拉升4G晶片的市占率,达成与3G市场同样的表现。该证券预估,联发科对大陆OEM 4G智慧型手机的占有率将达24%,2015年则将拉升至40-45%,仍不如3G市场的表现。
另外,由于消费者从3G技术转移至4G,因此该证券决定将2015年内建联发科晶片的智慧机出货量下修7%至4.22亿支,但这仍有32%的年增率、表现依旧稳健。虽然出货量下滑,但均价上扬应能弥补市占损失。
Bernstein认为,联发科2015年营收成长虽将趋缓,但净利却将攀升,主因手机均价上扬抵消流失给高通的部份4G LTE市占率。该证券将联发科2014年的营收预估值上修4%至新台币2,010亿元,2015年的营收也上修至2,250亿元(相当于年增12%)。
目前中国移动旗下的4G用户大多是购买iPhone。香港电台网站22日报导,中移动首席执行官李跃甫于本周表示,该公司现时有近280万名4G用户,首季4G每月每户平均收入(ARPU)约180元人民币,希望未来吸引更多用户,改善ARPU表现。他又指,集团与苹果公司合作取得成功,近一半4G用户是iPhone用户。



关键字:联发科  大陆  4G智能机

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/0524/article_33564.html
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