浦东科投收购锐迪科:虚晃一枪还是继续死磕?

2014-05-14 00:26:47来源: 中华网财经
   
    继本月初美国纳斯达克上市的锐迪科(RDA)公告再次确认继续推进和清华紫光的收购方案之后,沉寂多日的上海浦东科技投资有限公司(“浦东科投”)5月7日夜间突然抛出一封声明和致锐迪科董事会的公开信。浦东科投在声明中称:“科投公司有充足的资金完成对与RDA公司规模相当的标的公司的收购”。这一声明措辞微妙,表示其具有收购“相当规模公司”的资金实力,但也暗示的不一定是锐迪科。

针对浦东科投的声明,锐迪科针锋相对,于5月8日发布公告称:“在去年的竞标过程中,本公司并未和浦东科投达成任何协议。当时浦东科投既未能向本公司提供任何可靠证据(如银行承诺函)证明其在浦东科投公告及公开信中所声称已取得的中国某家银行的授信额度,甚至也没能提供浦东科投自身的财务报表。本公司在此前及现在均不知悉浦东科投到底有无获得了任何银行信贷委员会对该等授信或融资担保的正式批准。”

锐迪科的声明,让人不禁对浦东科投的真正动机产生联想。浦东科投在声明的最后称:“科投公司认为尽早开展RDA公司、紫光集团和科投公司之间的三方谈判是保护RDA公司及其股东的唯一可行途径。”

然而,此前早就曝出消息称,期间据说清华紫光曾经与浦东科投洽谈双方联合收购,可惜科投坚持15.5美元的并购报价而且要求获得控股权,紫光不可能让出大头,而且锐迪科在已经签署兼并协议并获得股东批准的情况下不可能接受降低价格,否则将可能面临大量的股东集团诉讼,因而使得谈判无果。如今浦东科投再次抛出想和紫光还有锐迪科三方谈判的说辞,或只是“虚晃一枪”而已。

紫光收购锐迪科推动国内半导体产业整合

2013年11月11日,清华紫光与锐迪科共同宣布,双方董事会已于当天签署并购协议,紫光集团将以现金方式收购锐迪科全部流通股份,最终收购价为锐迪科每股美国存托股份18.5美元,收购总价约为9.1亿美元(近60亿人民币)。此消息也意味着浦东科投在对锐迪科的竞标中败北。

紫光对锐迪科的收购,备受业界瞩目。由于紫光已收购展讯,有专家称,这些行动极大地增强了业界的信心,国内电子行业有望最终建立一个足够强大的联合体,即使还比不上美国的高通,也至少能与台湾的联发科技一竞高下。

据清华紫光官网介绍,清华紫光前身是成立于1988年的清华大学科技开发总公司,后改制为有限责任公司,是清华控股有限公司控股的高科技产业集团。紫光旗下共有信息电子、科教地产、实业投资等三大产业模块,在集成电路芯片、生物制药等领域拥有行业领先的自主核心技术和核心产业能力,资产总额超过260亿元。而且公开披露的并购协议也显示,清华控股也为紫光的收购提供了母公司担保。清华控股是清华大学经国务院批准,出资设立的国有独资有限责任公司,注册资本20亿元人民币,其官网上公布的经营业绩显示整个集团2011年的经营收入超过360亿,总资产超过580亿。

浦东科投再度发声为何

锐迪科在本月2日的公告中指出,自公司宣布和紫光达成协议若干个月中,浦东科投从未联系过公司。其5月8日的声明更是耐人寻味。公告称:“近几个月来,我公司注意到有人制造和散布有关本公司员工和业务的谣言并且策划组织了某些误导性媒体报道。本公司对这种缺乏商业道德的破坏性手法深感遗憾。同时本公司也对浦东科投公告及公开信里包含有类似内容的毫无根据的/或误导性的某些陈述感到失望。”

在并购项目中利用媒体发布消息本来也不稀奇,但锐迪科自从和紫光达成收购协议却已三次针对媒体报道发布声明辟谣,重申和紫光的交易仍然在推进之中。那么浦东科投此时高调声明而且有财经媒体连夜组稿跟进,到底有何目的?到底谁是锐迪科所指的“缺乏商业道德的破坏性手法”的始作俑者呢?

根据浦东科投的官方网站,浦东科投成立于1999年,是直属于浦东新区政府的国有投资公司。截至2013年,公司管理资产规模超过100亿元。其资产分布于20余家股权投资基金;3支直投基金,40余个直接投资项目;债权投资科技企业100余家。从其资产规模和投资项目上看,以早期投资和小型项目为主。
锐迪科在公告中指出,公司去年的竞标过程有多方参加。“浦东科投未能中标,其收购要约不仅在价格和其他关键商业条款方面都远逊于清华紫光集团,而且在证明其融资能力上亦未能令人信服。本公司亦注意到,浦东科投虽然有一系列提出非约束性收购要约的记录,但至今仍尚未能完成任何一项重大海外收购交易。”

据此前多家媒体报道,除了目前锐迪科外,浦东科投此前曾试图收购展讯而败给清华紫光。今年3月份,浦东科投又对澜起科技提出非约束性的收购要约,以每股普通股21.5美元的现金收购澜起科技的全部流通股,估值约为6亿美元。澜起科技董事会在收到浦东的要约后也启动了竟购程序,目前尚无确定消息谁会在竟购中胜出。市场上也传言,浦东科投在提出收购要约前,经常事先在市场上悄悄买入被举牌公司的股票,虽然竟购不一定能胜出,但至少可以在股票交易上套利。在致锐迪科董事会的公开信中,浦东科投自己也坦言其持有锐迪科的股份,是一个小股东。

“小路条”之争

锐迪科的多次辟谣,多是针对媒体曝出的浦东科投获得国家发改委发放的“小路条”之说,而清华紫光未取得国家发改委的“小路条”。根据日前生效的《境外投资项目核准和备案管理办法》(国家发展改革委第9号令),除涉及敏感国家和地区,敏感行业的境外投资项目外,中方投资额10亿美元以下的境外投资项目全部实行备案制。投资主体实施需国家发改委核准或备案的境外投资项目,在对外签署具有最终法律约束效力的文件前,应当取得国家发改委出具的核准文件或备案通知书(即“小路条”)。

此前,媒体报道称,浦东科投曾于去年9月份对锐迪科发起收购价为每股锐迪科美国存托股份15.5美元的收购要约后,在竟购过程中就开始申请并于11月初获得了“小路条”。由于“小路条”一般有效期为6个月,有媒体报道称浦东科投在本月初到期前从发改委申请获得了“小路条”六个月的延期。浦东科投在其声明中也确认其收购锐迪科的“小路条”已经被延期到今年11月。

有业界消息人士称,不管谈成谈不成、抢先申请“小路条”也是浦东科投的一贯做法,据称其手上目前持有远不止一张的“小路条”。不过,这种套路在新生效的《境外投资项目核准和备案管理办法》下能否延续尚存在疑问。该办法第12条要求投标、并购或合资合作项目在申请“小路条”时,“应提交中外方签署的意向书或框架协议等文件”。由于浦东科投未能与锐迪科达成任何协议,在新规定下并不能满足这一要求。这也可能是为什么浦东科投要赶在新规定5月8日生效之前延期“小路条”的一个原因。

尽管浦东科投仍然有“小路条”在手,然而其早已竞标失败,未能和锐迪科达成协议,也没有对锐迪科提出新的收购方案。锐迪科作为上市公司,已选择和条件优厚的收购方合作并达成协议,并多次重申将继续推进和清华紫光的交易。浦东科投此举,被业界解读为自己收购不成,故意“死磕”阻挠紫光对锐迪科的收购。

国内半导体行业资深人士老杳曾撰文称,国家扶植半导体行业政策将聚焦企业的做大做强,希望通过政府的扶植大陆能够产生世界级的集成电路公司,应当说紫光能够同时收购展讯与锐迪科符合国家的这一政策,也是实现扶植目标的最大保证。如果浦东科投坚持阻扰而迫使紫光撤出收购,而锐迪科作为上市公司根本无法听令政令而低价出卖公司从而损害大多数股东的利益,对业界来说,大陆则可能失去追赶海外巨头的最佳组合,将是一个多输的结局。

尽管这一局面在外界看来似乎各方处于僵持状态,然而锐迪科和清华紫光似乎不为所动,决意继续推进交易。在5月8日的声明中,锐迪科称,“本公司及其董事会在此重申其保护和最大化股东利益的承诺。按照每股18.5美元的收购价格在兼并协议框架内完成和清华紫光集团有限公司的兼并交易,可能不符合极少数个别股东的私利,但公司坚信尽快完成该项已经获得绝大多数股东批准的并购交易仍符合本公司股东整体的最大权益。”


关键字:浦东科投  锐迪科

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/0514/article_33242.html
本网站转载的所有的文章、图片、音频视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一联系确认版权者。如果本网所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜公开自由传播,或不应无偿使用,请及时通过电子邮件或电话通知我们,以迅速采取适当措施,避免给双方造成不必要的经济损失。
论坛活动 E手掌握
微信扫一扫加关注
论坛活动 E手掌握
芯片资讯 锐利解读
微信扫一扫加关注
芯片资讯 锐利解读
推荐阅读
全部
浦东科投
锐迪科

小广播

独家专题更多

富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
馆内包含了 纵览FRAM、独立FRAM存储器专区、FRAM内置LSI专区三大部分内容。 
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
 
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
 
电子工程世界版权所有 京ICP证060456号 京ICP备10001474号 电信业务审批[2006]字第258号函 京公海网安备110108001534 Copyright © 2005-2016 EEWORLD.com.cn, Inc. All rights reserved