业绩两样情-联发科 2月营收大爆发

2014-03-08 23:29:32来源: 工商时报
   

联发科单月合并营收
联发科昨(7)日首度公布并购晨星后的2月营收,达历史新高的157亿元,较元月成长22%。摩根士丹利证券等外资法人预估,晨星2月营收约28亿元、意味着联发科自身2月营收约129亿元,优于预估的111亿元,8核心晶片MT6592效应果然惊人。

联发科近期股价大涨,原因之一是反映2月起开始计入的晨星营收,外资圈也同步调升获利预估值,以港商德意志证券为例,便将目标价调升至567元,昨天有2月营收利多消息护身,股价并未随大盘回档修正而大幅回跌,仍上涨1.72%、收在473元。

不过,美系外资券商分析师也提醒,联发科与台积电是近期股价涨幅最惊人的科技权值股,其中联发科股价更是看回不回一路创新高,意味市场赋予相当高的投资价值预期,一旦营收成长动能不如预期,股价波动幅度势必会跟着加大。

摩根士丹利证券亚太区半导体首席分析师吕家璈指出,联发科在并购晨星后的新版第1季财测是营收为414~446亿元、较去年第4季成长4~12%,未并购前的版本是358~390亿元、下滑2~10%,毛利率则维持45~48%不变。

根据德意志证券半导体分析师张幸宜的最新预估,并购晨星后的联发科今年营收将上看2,076亿元、较去年成长53%,且在联发科「稳定且积极」推出新产品带动下,合并综效已开始显现,今年获利将较去年成长62%、全年每股获利可望上看27.85元。

事实上,除了并购晨星所带来的综效外,联发科本身成长力道也优于预期,吕家璈根据过去季节性数据预估,晨星2月营收约28亿元,意味联发科2月自身营收也有129亿元、高于原先预估的111亿元,意味着MT6592做了相当大的贡献。

港商野村证券半导体分析师郑明宗指出,联发科2月(单独)营收表现之所以优于预期,主要原因有2项:一、持续从展讯与高通手中拿下市占率;二、3G市场ASP持续增加;事实上,原本就认为今年上半年市场需求还是以3G产品为主、并从今年开始带动新的产品循环周期向上,2月营收已证明此趋势。



关键字:联发科  业绩

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/0308/article_31286.html
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