联发科Q1毛利率挑战46%

2014-01-27 10:15:42来源: 工商时报

    联发科(2454)将于今(27)日举行法说会,撇开TD-LTE晶片议题不谈,外资圈认为第一季营运展望还是很有看头!根据港商野村证券的预估,联发科第一季营收下滑幅度可望缩减至个位数、优于历史平均值的下滑10%至15%,毛利率更有挑战46%的空间。

    上周因摩根大通证券调降投资评等至「中立」、致使股价跌破400元的联发科,经过3个交易日的休养生息,24日已回到407.5元,但按外资圈习性,只要TD-LTE晶片不确定性未解除,股价将很难大涨,因此,上半年将会以盘整为主,但400元会有支撑。

    联发科如何在上半年暂时缺席TD-LTE SoC晶片的这段期间,全力抢攻3G市场,且避免中国电信业者因力推TD-LTE手机而大举降价、压缩高阶8核心价格,就等联发科在今天法说会中一一说分明。

    野村证券半导体分析师郑明宗认为,市场近期对于联发科TD-LTE晶片进展会有疑虑是很正常的现象,他同意联发科的TD-LTE SoC晶片最快也要到年中才会推出,但相对LTE产品需求在下半年刚开始前也不太可能出现大幅度成长,因此,预期这次法说会内容还是会带动一波获利调升,成为短线股价利多。

    更甚者,随着3G产品与高通之间的成本结构差距越拉越大,郑明宗预估联发科第一季毛利率可望较去年第四季的43%至45%与去年第一季的42%,进一步攀升到45%至46%,并不随着营收下滑而变差。

 

关键字:联发科  Q1

编辑:刘燚 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2014/0127/article_30127.html
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