看好中国未来跨境并购交易的前景

2013-11-04 08:28:45来源: 21世纪经济报道
    尽管经历了种种风波,最近更受到和解事件影响,摩根大通的核心业务表现还是相当出色。

美国时间10月31日收盘,摩根大通股价报收51.54美元,比前一天下跌2.02%。近一个月来,该公司股价波动并不显著,始终维持在52美元附近。

此前几天,摩根大通宣布已经与美国联邦住房金融局(FHFA)达成和解协议,以总额51亿美元了结后者提出的所有住房抵押贷款证券诉讼,以及“两房”的贷款回购索赔。

在刚刚过去的第三季度,该公司的企业法律支出达到税前92亿美元,使其每股净亏损17美分。

不过值得注意的是,除去一次性费用后,其净收益达每股1.42美元。同时,其投行业务市场份额从去年同期7.5%上升到9.0%,保持第一。

摩根大通负责企业及投资银行业务(CIB)的联席首席执行官迈克·卡瓦纳(Mike Cavanagh)在接受本报记者采访时表示,由于跨境交易活跃,今年其投行业务与市场及投资者服务业务均有稳定增长。

卡瓦纳曾连续6年担任摩根大通首席财务官,并一度被认为是接替现任CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)的热门人选。

跨境交易“大单”推动投行业务

企业跨境交易“大单”的增长使得摩根大通等大型跨国金融机构受益匪浅。

今年9月,摩根大通作为财务顾问完成了两个历史性的并购交易,均是欧美市场之间的跨境并购。一单是美国威瑞森(Verizon)电信1300亿美元收购英国沃达丰(Vodafone)持有的威瑞森无线(Verizon Wireless)45%股权,摩根大通担任了威瑞森的并购顾问并牵头为其进行了490亿美元的债券承销;另一单则是诺基亚以超过70亿美元出售其手机业务给微软。前者是十多年来全球规模最大的收购交易及有史以来最大的债券承销。

据Dealogic的统计,今年前九个月全球并购金额达2.1万亿美元,比去年同期增长17%,但交易数量有所下降,这意味着单个交易规模的增长显著。

卡瓦纳对这一趋势表示乐观。他透露,目前摩根大通的企业及投资银行部门收入一半来自美国以外,国际客户也已经成为其业务增长重心。

“我相信我们的商业模式是正确的,这也是为什么我们对未来充满信心——这个未来就是跨境业务的增长。”他说。他表示看好中国未来在跨境并购交易方面的前景。

“在许多不同的行业,扩大规模的益处多多。在一个全球化的世界中,当你有一个好的品牌、设计、工程以及技术时,没必要限制自己在一个单一的市场中……好的品牌会变成全球性的品牌,这一点在今后20年内会变得越来越正确。”他说。

这一增长趋势有望成为跨国金融机构的业务增长点。根据安永会计师事务所日前发布的报告,其对70个国家的企业高管调查显示,超过1/3在未来一年有收购兼并的计划。

在融资难易度方面,卡瓦纳表示,目前资本市场活跃,机构投资者与资本市场有意愿为好的想法融资,“当优质企业有了好的商业想法,资金会自行到来。”

金融监管与行业自律

2008年金融危机之后,不断收紧的监管政策使得大型金融机构面临大量的业务调整。

此前由于“伦敦鲸”事件,摩根大通的首席投资办公室(CIO)调整了其自营业务策略;而后由于监管收紧,摩根大通又宣布出售其现货大宗商品业务。

但卡瓦纳在接受本报记者采访时表示,摩根大通始终将重点放在客户业务上。

“许多(我们的)竞争对手已经在改变他们的战略,进行大规模调整,并从某些业务中退出。但是,摩根大通会继续在以客户为重心的业务上发展,这也是我们市场份额提升的重要原因之一。”他说,“金融危机后,企业与投资银行部门并未发生重大业务调整,因为这块业务是以客户为中心的,所以没有调整的必要。”


他曾领导内部小组对“伦敦鲸”事件进行调查。他表示,在该事件后,公司加强了风险控制,这恐怕已经成为公司管理层的首要议程。

他认为,市场与政府监管必须同时努力,投资人和市场应当在避免下一次金融危机上扮演更重要的角色:“监管固然重要但只能起到一定的作用 。而机构投资者每天都在决定要持有或抛售哪些股票,市场更加期待高度的透明性,也期待管理层表现得更加可信、有能力、明确所采取的战略和所承担的风险。我认为这是(市场)规范的重要部分。”

他表示,尽管在未来仍会有下一个金融危机发生,但重要的是如何确保其后果不要那么严重,“我的确相信压力测试与理解各类指标将使我们做好更充分的准备。”

关键字:中国  跨境并购

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/1104/article_27380.html
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