经济学人:腾讯千亿估值太高了!

2013-09-23 22:52:48来源: IT时代周刊
    9月16日,腾讯市值达到7749.82亿港币,折合美元约为1000亿美元,这使得腾讯成为第一家市值过千亿美元的中国互联网公司。正当大家兴奋不已的时候,《经济学人》提出了质疑:虽然腾讯在中国的移动商务大战中暂时具备一些优势,但要维持领跑地位,可能因花费精力导致其忽略现金牛--游戏和增值服务,从而使千亿估值变得虚高。

  股价表现
  腾讯是全世界最伟大的互联网公司之一吗?你可以举出很多怀疑的理由。这家中国游戏和社交网络公司的崛起过程与很多中国企业别无二致,都是通过抄袭西方的模式取得的成功。作为该公司的主打产品,QQ即时通讯服务就照抄了ICQ的模式,后者是由以色列人发明的,后来被美国的Aol收购。另外,与谷歌和Twitter等跨国互联网巨头不同的是,腾讯至今依然在封闭的本土市场疯狂吸金。
  然而,这家中国公司的股票市值本周却首次突破了1000亿美元大关。由于全球第一大社交媒体公司Facebook也在几周前刚刚迈过了这一门槛,所以人们不禁会问:腾讯真的这么值钱吗?不过,腾讯目前的营收和利润的确高于Facebook。今年上半年,腾讯实现营收45亿美元,实现毛利润25亿美元,而Facebook同期的营收和毛利润分别为33亿和9.35亿美元。
  商业模式
  腾讯创造了优于西方竞争对手的商业模式。很多互联网公司都是通过免费提供产品来积累用户的,例如搜索引擎或社交网络。在用户达到一定规模时,他们才会逐步变现这一资源,通常是通过网络广告来实现的。谷歌就是最典型的例子。还有一些公司则会尝试展开电子商务业务。但亚马逊的例子却表明,后一种模式可能陷入“高营收、低利润”的尴尬境地,所以很难奏效。
  腾讯也提供了很多免费产品:QQ用户达到8亿,在发展初期模仿WhatsApp的微信也已经拥有数亿用户。但它与西方竞争对手的区别在于,其创收渠道源自网络游戏和其他服务。
  一旦用户被热门游戏吸引,腾讯便会说服他们为自己的游戏角色购买奇特的武器和华丽的服装,甚至购买VIP会员资格。市场研究公司Fathom China认为,当竞争对手仍在通过广告创收时,腾讯已经借助这类业务赚取了80%的营收。
  今年,中国超越美国成为全球销售额排名第一的电子商务大国,这里的智能手机销量同样领跑世界。由此看来,中国要不了多久也会成为全球移动商务领域的主导者。
  军备竞赛
  腾讯在移动商务领域面临两大对手,一个是统治该国桌面搜索市场的百度,另一个是正在筹备巨额IPO(首次公开招股)的电子商务巨头阿里巴巴。这三大企业都已经展开了大举并购,希望以此获得市场领导地位。但最令投资者担心的,则是这场“军备竞赛”所产生的高昂成本。
  阿里巴巴最近分别斥资3亿和6亿美元美元入股高德导航和新浪微博。百度的动作更大,他们先是3.7亿美元入股网络视频公司PPS,接着又豪掷18.5亿美元将中国最大的第三方智能手机应用商店91无线收入囊中。
  得益于微信在手机用户中的流行,腾讯在移动商务领域或许拥有一些优势,但要确保领跑地位,仍然需要花费巨资。9月16日,该公司宣布4.48亿美元入股搜狗,并计划将自家的搜索引擎与之合并。他们之前还投资了中国最大打车应用嘀嘀打车。另有传言称,腾讯还有意收购网络旅行或约会公司。
  这三大巨头之所以不惜斥巨资收购充满创意的新兴企业,是因为他们自身的规模太过庞大,内部结构过于官僚化,很难展开自主创新,埋没了很多有识之士。但腾讯股东更担心的是,除了要投入大笔资金改善表现平平的电子商务业务外,他们如此慷慨的收购战略势必蚕食利润。更糟糕的是,移动商务领域的军备竞赛还可能分散精力,导致他们忽略最核心的游戏和增值服务,而后二者恰恰是整个腾讯公司赖以生存的现金牛。到那时,1000亿美元的估值或许就会变得太高,太不现实。

关键字:腾讯

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0923/article_26024.html
本网站转载的所有的文章、图片、音频视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一联系确认版权者。如果本网所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜公开自由传播,或不应无偿使用,请及时通过电子邮件或电话通知我们,以迅速采取适当措施,避免给双方造成不必要的经济损失。
论坛活动 E手掌握
微信扫一扫加关注
论坛活动 E手掌握
芯片资讯 锐利解读
微信扫一扫加关注
芯片资讯 锐利解读
推荐阅读
全部
腾讯

小广播

独家专题更多

富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
馆内包含了 纵览FRAM、独立FRAM存储器专区、FRAM内置LSI专区三大部分内容。 
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
 
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
 
电子工程世界版权所有 京ICP证060456号 京ICP备10001474号 电信业务审批[2006]字第258号函 京公海网安备110108001534 Copyright © 2005-2016 EEWORLD.com.cn, Inc. All rights reserved