小摩:20nm旺,台积明年资本支出攀至110亿美元

2013-08-30 21:21:49来源: 精实新闻 关键字:台积  小摩
    即使多数晶圆代工厂并不愿切入20奈米制程(联电(2303)将跳过20奈米直接进入14/16奈米,英特尔也在28奈米之后直接跳14奈米),惟外资小摩(JP Morgan)出具最新报告指出,20奈米「不再是一个非主流制程」(small node),将有更多Fabless IC设计厂商加入20奈米制程量产的行列,其中,高通(Qualcomm)和联发科(2454),就是两个20奈米最新的客户。此外,苹果A8处理器的订单量也将相当大。也因此小摩估,为因应客户需求,台积2014年20奈米新增月产能将达7万片12寸晶圆,而全年的资本支出可望再攀高至110亿美元,将超越今年的95~100亿美元。
小摩指出,苹果订单于2014年的产能需求大增,预估2014年下半年,苹果的20奈米订单,每月将需要台积电4.5~5万片(45~50K)12寸晶圆的产能。而若加上来自其他客户的需求,台积2014下半年的20奈米月产能需求,将增至8万片12寸晶圆之多。也因此小摩估,台积2014年20奈米新增的月产能将达7万片,而全年的资本支出估为110亿美元,将超越今年的95~100亿美元。
除苹果将是台积电20奈米制程的大客户外,小摩指出,高通明年至少会有3~4笔订单将采20奈米制程生产,联发科也可望跟进,而如今看来,台积20奈米明年的表现,可望如同28奈米于2012年一样的强势。

此外,小摩分析,从20奈米转往16/14奈米只是一步之遥(16/14奈米相对于20奈米仅是所谓的「半节点」(half-node制程)),而Fabless IC设计厂商要从20奈米转向16/14奈米制程也相对容易,因此台积于20奈米初期抢得多数市占,对捍卫2015年14/16奈米制程的市占率,也将有一定助益。
不过,就短期营运面而言,小摩仍认为台积Q4营收将因智慧型手机和平板面临较预期剧烈的库存调整,恐怕会出现13%的季减幅度,且28奈米Q4稼动率将会略降至80~85%。也因此小摩虽维持台积的加码(Overweight)评等,不过将其目标价从130元略降至125元。
惟如同巴克莱的看法,小摩也认为,台积10月将有来自联发科28奈米HKMG(高介电常数金属闸极)制程以及苹果新品相关晶片的急单挹注,而外界对台积于28奈米PolySiON制程,在推出两年后,市占开始遭到分食的效应,也有些言过其实。小摩强调,台积来自28奈米HKMG制程的营收已占到整体28奈米的7成,而竞争者于28奈米HKMG制程的进展也都相对迟缓。

关键字:台积  小摩

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0830/article_25257.html
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