外资青睐联发科 Q3营收看增2位数

2013-07-29 23:16:45来源: 苹果日报
    上游半导体产业因智慧机动能趋缓疑虑,下半年景气杂音不断,不过,即将在8月2日召开法说会的联发科(2454)则广受外资青睐,多数认为第3季营收至少季增2位数,并预期联发科可能会在法说会调升今年智慧机和平板晶片出货量,分别上看2.15亿套和2000~3000万套。


大小M联发科和F-晨星(3697)上周五盘中股价表态,皆完成填息。联发科近期消息更是不断,上周已在官网公布真8核心晶片白皮书,预计最快第4季出货,后续也释出三卡三待方案抢进新兴市场商机。外资看好其后市,近1个月买超已逾7800多张,推升持股比例达51.49%。
市场对智慧机动能和库存调整传闻不断,但摩根士丹利证券认为,库存调整疑虑可能太过,预估联发科第3季营收仍有12%成长。

4核心晶片本季放量
摩根士丹利证券指出,调查中国市场智慧机需求,淘宝网等开放通路资讯显示,7月初前3周实际销售下滑约9%,但7月第4周起已有回升。
而且电信营运商通路也显示,3G(3rd Generation,第3代行动通信技术)净增用户数月减约5%,相关数字符合联发科月营收表现。因此对于市场担忧第2季库存调整较正向看待。
摩根士丹利证券进一步说明,第2季晶片出货量仅小幅度高于智慧机实际销售量,主要是单核TD-SCDMA晶片,而联发科供应链库存较健康,第3季逢十一长假备货效应,双核心和4核心晶片皆在第3季放量,锁定中高阶TD-SCDMA市场,市占率可望提升,预估第3季营收将季增12%。
巴黎证券也认为联发科营运动能仍在轨道,第3季营收可优于市场预期季增5~10%,联发科在MT6572晶片挹注,可望从展讯TD-SCDMA市场获取市占,4核心系列MT6589出货也有望逐季成长,预估28奈米制程晶片出货量下半年占比将达70%,有助于毛利率持稳改善。
联发科法说会上可能释出调升全年智慧机和平板晶片出货预估,将分别上看2.15亿套、2000~3000万套,超越先前预期的2亿套、1000~1500万套的水准。

逢十一长假备货效应
不过,大和证券说明,高通MSM 8226将在今年第4季开始量产。考量MSM晶片6月季度平均产品单价年增11%,第3季获利表现也不差,预期高通在中国晶片价格战即将开打。
联发科第3季营收在中国智慧机季增达20%带动,季增可近10%,但7月智慧机IC晶片可能持平,整体智慧机产业库存调整预料在第4季发酵。

关键字:联发科  外资

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0729/article_24137.html
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