智能手机热 大摩:零组件优于品牌

2013-07-03 22:38:22来源: 工商时报
    摩根士丹利证券昨(2)日表示,对中国大陆智能型手机供应链看法已经由「全面看好」转为「审慎乐观」,预估年出货成长率高峰可能会落在今年,明年起将会逐年下滑,由于下半年价格竞争将会转趋激烈,品牌厂商获利将受到严峻冲击。

摩根士丹利证券台湾区研究部主管吕智颖以三星为例指出,尽管S4销售状况普普,内部零组件供货不足,近期对外采购零组件的迹象相当明显,但考量到价格战等因素,势必会牺牲掉零组件供应商的毛利,不见得能尝到甜头。

至于宏达电,吕智颖认为,无论是品牌知名度或通路商布置都不如三星等国际品牌大厂,在竞争激烈的中国智能型手机市场挑战会更大。

事实上,近期股价走势已非常疲弱的宏达电,昨天在法银巴黎证券分别将投资评等与目标价分别调降至「卖出」与171元的冲击下,再跌12.5元(跌幅达5.4%)收218.5元,外资连续第18个交易日卖超,昨日卖超7,594张。

巴黎证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师陈佳仪指出,宏达电即将透过中国三大电信业者开卖新HTC One,但以目前大陆市场的价格激烈程度来看,很难高度预期会带动宏达电出货规模达到满意的程度,宏达电需要推出符合消费者期望的中价位产品,才能推升出货规模。

日前在中国拜访15家智能型手机供应链厂商的吕智颖表示,5月起铺货(pull-in)力道开始趋缓其实是反应季节性因素,预计从8月起就会开始恢复成长,目前通路商虽然还握有部分库存,但研判不致于会影响下半年销售力道。

吕智颖认为,如果下半年中国大陆经济成长趋缓情状比预期严重,高阶智能型手机销售受到的冲击会相对较大,但整体而言,年出货成长率高峰可能会落在今年,明年起将逐年下滑。

吕智颖指出,中国智能型手机硬件规格升级速度比预期要快许多,下半年入门机款的标准配备将是「双核心、4寸屏幕、500万画素」,而本土厂商「4核心、5寸屏幕、800万画素以上」产品的价格必须压到1,500至3,000人民币,方能与国际品牌大厂竞争,价格战将更为激烈。

因此,整体而言吕智颖对中国智能型手机供应链看法已由「全面看好(super bullish)」转为「审慎乐观(cautiously optimistic)」,其中零组件族群的表现会相对优于品牌族群。

关键字:智能手机  大摩

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0703/article_23324.html
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