华为购诺基亚难实现:微软和股东不会答应

2013-06-20 18:18:34来源: 搜狐IT
    北京时间6月19日消息,分析人士Jacob Steinberg在SeekingAlpha刊文称,华为无法真正买下诺基亚,因为收购会面临许多障碍,最大的阻碍是微软,如果诺基亚有意出售,微软可能最有兴趣收购;另外,诺基亚股东也不会批准收购。
  文章如下:
  6月18日,诺基亚股价跳至4美元以上,因为有报道称华为有兴趣收购(华为随后曾刊文否认传闻)。我是看好诺基亚的,股价一天上涨这么多当然让人高兴,但是我觉得华为不会真正收购诺基亚
  我之所以这样断定并不是从财务角度来考虑的。诺基亚目前的市值约140亿美元,考虑到它的现金储备总计超130亿美元,估值并不高。根据一些分析人士的计算,诺基亚专利组合可能价值达100亿美元。由于公司估值便宜,许多大点的企业都可以轻易收购它。要考虑是否能收购,不能从财务角度来观察。
  首先,诺基亚有一个强大的兄弟,它的名字叫微软。如果有任何企业想买下诺基亚,那就只有微软了,不是其它企业。为了向苹果宣战,微软需要研究苹果、研究它的成功。微软管理层已经意识到苹果的成功源于对硬件软件的完全垂直整合。苹果自己设计软件和硬件,可以无缝整合。微软一直希望复制这种模式,但是,对于没有智能手机专利和经验的企业来说,要开发一台好智能手机并不容易。微软可以找到自己的“富士康”,让它们操心硬件部分。幸运的是这种事没有发生,因为微软找到了自己的合作伙伴——诺基亚。
  如果是我在运营微软,想找一个合作伙伴开发自己的手机,我更愿意选择诺基亚而不是任何一家中国制造商。诺基亚拥有强大的品牌和分销网络(还有许多专利),它还知道如何制造高质量手机。如果诺基亚出售,微软会抢先一步拿下。
  其次,将自己与低价中国制造商捆绑会伤害诺基亚的品牌。过去这么多年,诺基亚已经在公众眼中建立“最强、最耐用、质量最好”的认知。华为却是因为生产便宜、低质量手机知名。华为的营收大多来自收入相当低的国家。
  第三,许多诺基亚股东不会批准交易。许多诺基亚股东相信公司价值被严重低估,它应该比目前的估值更高。如果他们不相信公司很便宜,是不会买入股票的。实际上,自从诺基亚股份降到6-7美元开始,许多股东就一直持有股票,如果今天出售诺基亚,他们会亏损。除非华为的开价大大高于诺基亚现在的股价,否则许多股东会用票反对。
  第四,在许多项目上诺基亚西门子直接与华为竞争。在厂商眼中二者有不同的形象。诺基亚西门子是溢价制造商,它因为自己的行事方式、质量保证而知名,华为是是低价制造商,聚集于对成本敏感的市场。
  未来几天,我预计诺基亚会发布声明称不准备出售公司。就目前来说,连算是微软的收购诺基亚也会拒绝,因为它现在的烧钱速度比去年慢了许多。诺基亚的资产负债表看起来健康,存活不是问题。如果诺基亚回到老路,继续烧钱,公司能否存活下去就会变成一个问题,到时微软就会抛出收购橄榄枝,因为诺基亚对Windows Phone项目至关重要,全球83%的Windows Phone手机由诺基亚出售。
  要注意的是我还没有讨论华为收购诺基亚的法律问题。许多芬兰和欧洲法律会阻止中国企业收购大型欧洲企业。(Iffy)

关键字:华为  诺基亚

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0620/article_22933.html
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