龙头造血功能趋强国产面板业正处最好时光

2013-03-30 23:01:28来源: 第一财经日报 关键字:龙头  国产面板
    “缺芯少屏”一直是中国电子[0.00%]产业发展的心病,但一段时间来,随着全球面板行业的转暖,我国面板行业也在国家政策的积极扶植与保护之下,积极朝“阳光地带”迈进。

尽管我国面板行业的生存现状以及国际竞争力仍存在多方质疑,但一些长线投资者已经开始布局其中。多家业绩居前的公募基金已将京东方A[0.42% 资金 研报](000725.SZ)、华映科技[0.53% 资金 研报](000536.SZ)以及深天马A[2.10% 资金 研报](000050.SZ)等面板类企业作为其长线看好的公司。

根据基金公司最新发布的2012年年报,重仓面板企业的基金公司有银华基金、华夏基金、博时基金等。其中,银华核心价值优选[-2.26%]去年第二季度就以3.03亿股重仓挺进京东方A,截止到年末,银华核心价值优选基金共持有京东方A流通股2.96%,为其第一大重仓股。

国产面板业竞争力提升

金融危机之前,我国面板行业一直游走于危机边缘。

中债资信评级公司的分析师孔宇光在接受第一财经日报《财商》记者采访时称:“面板行业属于技术和资金密集型产业,易形成较高的行业集中度。2001~2006年,在全球液晶面板生产高度垄断的背景下,处于面板下游的中国彩电整机制造厂商生产所需的液晶面板几乎全部依赖进口,从而导致国内彩电企业在面板谈判中处于弱势地位,只能被动接受价格。”

除此之外,由于面板项目投资巨大、周期长,而产品升级却很快,而日本、韩国等国际大厂在占尽优势的情况下,一直压制着我国液晶面板产业。

Display Research发布的研究报告显示,在这期间,中国台湾、日本以及韩国合计市场份额平均高达98.33%,而中国大陆的市场份额最高时仅为4%。

金融危机之后,国家于2009年发布《电子信息产业调整和振兴规划》,面板行业开始迎来了一轮投资热潮。据不完全统计,此后几年时间里,我国面板总投资规模(含建成、在建和规划)超过3000亿元人民币。

“面板产业属国家重点扶持的战略性新兴产业,随着国内液晶面板产业发展壮大,高世代面板产能的进一步释放,国家又进一步出台措施来配合国内液晶面板产业争夺话语权。”华宝证券电子行业分析师这样对记者表示。

2012年4月,发改委对进口32英寸及以上尺寸液晶显示板的税率由3%调整至5%。今年1月,发改委又对三星、LG、奇美、友达、中华映管及瀚宇彩晶6家面板企业在2001年~2006年间的价格垄断行为进行处罚,责令其退还中国大陆彩电企业多付价款1.72亿元,并没收3675万元及罚款1.44亿元,制裁总额达3.53亿元。

群智咨询研究总监李亚琴对记者表示,我们现在处于面板产业发展的最好时期,就像沐浴在隆冬中的阳光中那么温暖。面板行业不仅地位逐渐上升,跻身全球第三,今年竞争力也有望进一步提升。

据悉,2012年我国电视面板份额为10.5%,到2013年,业内分析这个份额可能直接提升至17%以上。

2013年大面板供需改善

面板生产线根据基板大小按世代划分,世代线越高,基板越大,经济切割的尺寸也会变大。广发证券[-1.06% 资金 研报]电子行业分析师彭琦介绍,大尺寸面板的需求主要来自于四个终端:电视、显示器和笔记本。小尺寸面板则主要是平板电脑和手机。

李亚琴告诉记者:“我们经过研究认为,在2013年面板行业主要提升有两方面:平板电脑、电视。”

Display Search最新研究报告显示,平板电脑面板经历了1月份出货量的短暂下调后,在2月迅速反弹,达到2137万片,较1月增长3%,并较2012年2月大幅增长165%。

平板电脑市场的快速发展也给国内面板厂提供了新的机遇,2月京东方平板电脑面板出货达到665万片,占整个平板电脑面板市场份额由去年2月的20%增长到31%,而韩国和台湾地区厂商则分别占据51%和18%的市场份额。

不过彭琦认为,近年来智能手机和平板电脑市场热络,其高速增长带动了小尺寸面板需求量大幅提升,原本为切割大尺寸产品的高世代线逐渐提升了切割小尺寸面板的比例。全球5代线25%左右的产能都用于切割小尺寸面板。未来,中高世代线切割小尺寸面板的趋势还将持续,这将影响中高世代线对大尺寸面板的供应,而由于大尺寸电视低价化带动面板需求提升约10%,此消彼长之下,这就使得2013年大尺寸供需状态大幅改善。

行业龙头扭亏转盈

东北证券[-3.26% 资金 研报]分析师周思立指出,在液晶面板行业从产业链角度,可以分为上游材料、中游面板制造以及下游的模组制造及应用。

上游材料涵盖玻璃基板、液晶、彩色滤光片、ITO导电玻璃、偏光片等。由于该领域具有高技术壁垒、高集中度、高毛利的特点,主要由欧美与日韩厂商控制,但国内目前有少数厂商在部分领域取得突破。

具体到A股上市公司,生产玻璃基板的有彩虹股份[0.00% 资金 研报](600707.SH)、宝石A[0.25% 资金 研报](000413.SZ)、南玻A[0.54% 资金 研报](000012.SZ)、洛阳玻璃[0.58% 资金 研报](600876.SH);生产液晶材料的是烟台万润[0.16% 资金 研报](002643.SZ)、永太科技[-0.09% 资金 研报](002326.SZ)、诚志股份[-0.25% 资金 研报](000990);生产彩色滤光片公司为莱宝高科[2.52% 资金 研报](002106.SZ)、仪电电子[0.26% 资金 研报](600602.SH);具备ITO导电玻璃供应能力的是莱宝高科(002106.SZ)、长信科技[6.37% 资金 研报](300088.SZ);生产偏光片则为深纺织A[0.68% 资金 研报](000045.SZ)。

产业链的中游则是液晶面板制造,在这个领域,国内企业目前进步较快,且初具规模。分析人士指出,面板制造环节特点是高资本输出,需不断投资高世代生产线,具有一定的技术壁垒。

李亚琴指出:“目前国内液晶面板行业最高水平代表是京东方A(000725.SZ)、华星光电[TCL集团[0.00% 资金 研报](000100.SZ)为控股股东]以及深天马A(000050.SZ)。其中,京东方和华星光电拥有的8.5代线已经相继实现量产。”

需要特别指出的是,近年来京东方总是亏多赚少,又是A股市场上的“融资王”,成为业内人士和广大股民批判的重点目标。但2011年,京东方实现全年盈利。有分析人士指出,随着四条生产线的投产,京东方的造血功能将不断得到强化。

面板的下游行业则是将面板与驱动IC、背光源模块、PCB、边框等在一起组装,制成下游的模组(LCM),模组则根据不同的切割尺寸可以应用在PC、通信设备、消费电子以及仪器仪表等各个领域。A股的上市公司中,制造液晶模组的企业则是宇顺电子[7.42% 资金 研报](002289.SZ)、华映科技(000536.SZ)等。

在电子行业,“得技术者得天下”是不变的定律。因此,除了政策扶植之外,面板行业发展驱动力还有技术的不断提升。

“很长一段时间内,国内的面板生产商主要是在低端领域求生存,但是最近他们已经在高端方面取得了一定的突破。”李亚琴这样告诉记者。

Digitimes的一份报告指出,目前京东方和华星光电都在强调其广视角技术以及低耗能面板技术的进展。此外,国内的面板生产商在薄膜电晶体液晶显示器(TFT-LCD)、氧化物薄膜电晶体液晶显示器(Oxide TFT LCD)以及有源矩阵有机发光二极体面板(AmoLED)等技术上也取得了突破。

此外,京东方、华星光电等为首的国内面板企业推出超高清、裸眼3D、触控等一批全球平板显示领域的前沿技术,吸引众多关注的目光。

关键字:龙头  国产面板

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0330/article_20547.html
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