借势GPS 北斗寻找产业路线图

2013-03-30 22:59:35来源: 经济观察报
    不久之后,北京将出现一个名为“北京市北斗导航与位置服务公共平台”的合资公司,如果你愿意,它将会给你建个电子围栏。这意味着,普通人可通过位置服务精确管理汽车等财产,也能随时知道家人的位置和状况。

这个总投资3亿元的项目,北京市政府与合众思壮[-1.15% 资金 研报](002383.SZ)将分别出资1.405亿元,各占合资公司资本总额的46.83%,其余几家股东则是北斗星通[-2.92% 资金 研报](002151.SZ)、超图软件[-1.15% 资金 研报](300036.SZ)和四维图新[2.94% 资金 研报](002405.SZ)等。这个合资公司选取参与者的标准有两条——必须是中关村[0.20% 资金 研报]空间信息技术产业联盟成员;没有上下游竞争关系。

这些企业都是中国北斗导航系统工程中的重要分子,九天之外的卫星通过这些企业的设备和服务,才有了大众看得见摸得着的终端产品。

去年底,中国卫星[-1.09% 资金 研报]导航系统管理办公室主任冉承其宣布北斗卫星导航系统向亚太大部分地区正式提供区域服务之后,股市中的北斗概念股受到资金的追捧,集体暴涨。

到2020年,北斗产业链的产值将达到5000亿元。这个说法最早来源于“北斗之父”孙家栋,但现实是,该产业链上的许多上市公司的财务报表并不好看。而且这些公司生产的芯片模块较国际同行缺乏竞争力,在关键的核心技术研究上,一直难以走在国际前沿。同时,北斗导航的应用也需要走出专业化,转向民用等更多的应用领域。

尴尬的业绩

2007年,北斗星通上市时,平安证券预计在一年后的2008年,公司主营收入达到2.6亿元,净利润达到5000万元。2009年,北斗星通的净利润水平第一次达到了这个预期,但随后的两年中,北斗星通的净利润水平开始不断下降,2011年,公司的净利润下降至3800万元。

在2012年年报中,北斗星通净利润同比增长近21%,披露国家重大专项“多模多频高精度OEM板卡”和“多模导航型基带芯片”实物比测中,虽然北斗星通产品继续获得第一,但在北斗产业竞争加剧的情况下,该业务在2013年实现盈利的困难较大。3月26日,公司公告预计2013年一季度亏损720万元-1150万元。

与北斗星通相比,卫星导航领域中业绩尴尬的上市公司并不在少数,例如国腾电子[0.62% 资金 研报](300101)和四维图新,2012年年报显示两家公司的净利润出现同比腰斩。

这些公司利润下降的原因,部分取决于他们在北斗业务上的投入。以北斗星通为例,在北斗芯片研究上已经投资了数亿元。另一个原因则是,传统的导航系统已经走向了大众化,例如随着手机导航系统的普及,越来越少的普通用户依赖单一设备进行导航。“专业市场虽然利润率更高,但是市场体量太小。”一位券商分析师说。

有意思的是,二级市场中,投资者在2012年12月27日北斗正式商用之后的一个月内,将这个产业链上所有公司的股价都推向了新高。据Wind数据统计,卫星导航板块上的17家上市公司在2012年12月27日至1月27日的时间段内,涨幅都超过了上证指数[0.01%]的涨幅。北斗星通的涨幅高达84.84%,合众思壮和四创电子[-1.00% 资金 研报]的涨幅也都超过了40%。

这些公司被看好的理由很简单,1993年到2012年,美国Trimble公司(领先GPS技术企业)的市值增长了46倍,净利润年均复合增长率接近25%,北斗作为中国版GPS,不涨没有道理。“政府和企业的积极性都很高,肯定会出现Trimble这样的公司。”中信建投证券TMT研究员戴春荣表示。

产业化急行军

在中国的北斗产业化进程中,不难发现遵循GPS产业化的影子。梳理近期地方政府的鼓励政策,北京、上海、天津、广东、江苏等地都已经出台了产业促进政策,其中北京、上海、南京都已预估出了2015年的地方产业营收蓝图。北京市在《北京市推进北斗导航与位置服务产业发展实施方案(2012-2015年)》中这样写到:“力争在2015年实现导航与位置服务产业营收超过500亿元”。在这些规划方案中,政府强制推行的一些行业,目前已经成为了许多上市公司的着力点。

84岁的航天泰斗孙家栋仍然放心不下北斗导航工程。为了推动北斗的产业化进程,他仍在四处奔波。今年两会时,孙家栋接受采访时表示:“北斗开始提供服务时,我们也公开了接口控制文件(ICD),国外一些大公司很快就生产出兼容北斗信号的芯片,并且以低价格出售给我们。国内企业如果不抓紧的话,那我们提供的这个产业平台,就不会带动自己的产品和企业。”

四维图新副总裁兼董秘郭民清告诉《经济观察报》:“无论从任何角度,中国都需要北斗。”目前的卫星导航产业中,美国的GPS处于一家独大状态,市场占比达到95%。发端于上世纪冷战时期的GPS缘起于1958年的军方计划,经过国家政策扶持和不断地技术创新,1994年时,GPS开始了正式商用,并从此打开了一个巨大的市场,到2012年时,这个市场的规模已经超过了1000亿美元。据GSA预计2010-2020年全球卫星导航系统市场规模由770亿美元增长到2200亿美元,10年增长2.85倍,年均复合增长率达到11%。

当市场大门打开时,国内的数千家相关企业困惑了。

直到2012年初,北斗的芯片模块单价仍高达700元,去年5月合众思壮推出了199元的北斗芯片模块,该价格在去年底被进一步拉低至120元,但相对美国Sirf科技公司单价2美元左右的GPS模块而言,定价仍高出很多。业内人士认为,要降低北斗芯片模块的价格,用户数量是决定性因素。而目前,北斗的用户还主要是以专业用户为主。正如孙家栋所说,在ICD文件公布后,国内企业在不久的将来,就将直接面对国际上如Sirf科技公司、Ublox公司等巨头的竞争。

客户数量的简单提升也许并不困难,现在的导航产品中,许多企业已经采用了GPS和北斗双系统。但是要让大众用户们接受,还是需要应用领域的拓展。

海外并购求突围

在整个产业链中,目前国内企业多集中于解决方案、工程开发和多种应用领域。而在最为关键的核心技术研究方面,一直难以走在国际前沿。“这部分其实恰恰是最关键的。”合众思壮副总裁兼董秘曹红杰告诉《经济观察报》,只有向上游辐射并打通产业链,才能参与标准制定环节。

今年初,合众思壮公告投资2000万美元收购加拿大Hemisphere公司高精度产品部门。合众思壮原本只是Hemisphere的渠道商,这是一个下游企业反噬上游核心技术企业的案例。“Hemisphere是多伦多的上市公司,它有两块业务,包括高精度和农业,战略是要聚焦到农业上,因此大家都需要聚焦,我们需要的东西正是他们要淡化的东西,因此从战略上是双赢的结果。”曹红杰说。Hemisphere在高精度GNSS芯片领域,位列世界前三。短期内,高精度的核心技术资源在国际范围内已再难觅。这项跨国并购的意义在于,Hemisphere拥有众多高精度领域的专利,一方面大量经验丰富的工程师加入新公司,另一方面,依赖Hemisphere的成熟品牌,合众思壮希望在北斗的国际竞争中,走的更远。

在导航系统产业化方面,俄罗斯曾有过深刻教训,其GLONASS全球系统于1996年投入使用,由于民用市场发展缓慢、经济困难无力补网,基本不能提供可靠服务。而欧洲的导航系统伽利略则由于欧元区经济放缓,进展更为缓慢。

对于北京市北斗公共平台的建设,曹红杰预计,2013年可为北京10万北斗用户提供示范性服务;2014年可服务用户30万;2015年将达到50万。该平台是“智慧北京”的重要一环,北京区域的各行业应用都使用平台,避免重复建设,如公安、国土等行业。所有行业以后都在平台直接搭建。对企业而言,借助政府的力量,可以迅速做大用户数量,抢占市场份额。“政府现在也喜欢采用参股方式,这代替了之前的直接补贴方式。”一位参股企业高管称,现在很多行业企业遇到一个问题,到外地去竞标,基本上都不会中标,“每个地方都想扶持自己地方的企业。”“大家都知道市场很大,也知道例如Trimble这样的企业是借助GPS产业化发展起来的,关键是,怎么才能做到?”上述参股企业高管说。

关键字:GPS  北斗

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0330/article_20546.html
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