中兴通讯上市以来首次年度亏损 2012年不派息

2013-03-28 22:13:41来源: 凤凰科技
   
经过连续两季业绩亏损预告之后,中兴通讯2012年最终年报今天出炉。2012年全年中兴营收842.2亿元,同比下降2.4%,亏损28.4亿元,同比下降237.9%,这是中兴上市以来首次出现年度亏损。

中兴预计将在今年一季度扭亏为盈,随着4G牌照发放时间临近、运营商4G网络投资力度的加大,中兴将继续押注4G市场,同时聚焦主流运营商布局政企网市场。

2012年不派息

中兴称,2012年主要受到国内部分系统合同签约延迟、终端收入下降,国际部分项目工程进度延迟等综合因素影响,同时由于非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同集中确认,整体毛利率较2011年下降,净利润同比下降237.9%,中兴称2012年不再进行利润分配,也不进行资本公积金转增股本。

这不是中兴第一次提及“低毛利率合同集中确认”导致亏损。2012年10月14日,中兴发布业绩预告称,由于国际项目工程进度延迟、运营商投资放缓,导致中兴在欧洲、亚洲及内地的多个低毛利率合约在第三季入账,同时,毛利率较高的非洲地区新增合约却减少,令2012年第三季毛利率下跌,并拖累前三季利润,管理层将集体降薪,直至业绩扭亏。

2013年1月,中兴再次发布业绩预警,称由于非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同集中确认,导致毛利率下降。

此前,中兴曾坦承,由于寻求快速突破部分重点运营商及市场,采取了较为激进的市场策略(也即“大国大T”策略),同时,对行业竞争格局的变化未能在管理效率提升、风险控制等方面做出快速调整,导致公司在2012年度经营业绩不佳。     业界对于中兴施行“大国大T”策略的争议一直存在,有观点认为中兴因为执行该策略,力求尽快进入全球设备商前三名,导致过度扩张、业绩巨亏。对此,MWC2013期间,中兴欧洲区CTO朱晓冬回应凤凰科技称,中兴施行“大国大T”策略并没有错,但现在要提高资源利用率。“例如对人工费用考虑不周,资金核算也不细致”,他认为“成本掌控的失误”是导致中兴上述策略凑效难的主要原因,也因此,2013年中兴将继续“大国大T”策略。

系统设备仍为第一收入来源

2012年,中兴国内市场实现营业收入395.6亿元人民币,占集团整体营业收入的47%。国际市场实现营业收入446.6亿元人民币,占整体营业收入的53%。从产品看,2012年,系统设备仍旧为中兴收入主要来源,该业务实现营收416.0亿元人民币,占整体营收的49.4%,上年同期占比为53.9%。

但是,由于国内有线交换与接入产品、国际CDMA系统设备及国际光通信系统收入下降,系统设备营收同比仍旧下降了10.57%。        电信软件系统、服务及其他产品实现营业收入167.8亿元人民币,同比增加31.09%,为中兴业绩增长最快的业务。

终端产品方面,中兴实现营业收入258.4亿元人民币,同比下降4.06%,占整体营收的30.7%,中兴称,由于市场对功能手机和数据卡的需求下降,终端产品营业收入有所下降。但得益于实行精品战略,中兴终端毛利率为16.6%,上年同期为15.0%。

2012年三季度开始,中兴通过实施成本费用管控、人员优化、提升新增订单毛利、加强现金流管理,从“撒网”转变为“精细化耕耘”。

例如在人员方面,与2011年底的集团总人数89786人相比,2012年底中兴集团员工共78402人(其中股份有限公司人数为65437人),减少11384人(其中股份公司减少6659人),中兴称减少的人数包括中兴特种、长飞等已出售的子公司人数,但并未透露2012年具体裁掉的员工数量。

2012年全年中兴经营性现金流为18.73亿元,实现经营性现金流、自由现金流双双转正,这也是三年来,中兴自由现金流首次转正。

聚焦主流运营商押注4G

由于移动互联网发展将推动3G网络优化、升级,4G网络商用部署力度加大;各国国家宽带战略的政策支持,智能终端快速发展,中兴计划在2013年实施经营结算制以管控资源,精细化成本管理,提高运营效率;并聚焦对人口大国及全球主流运营商,布局政企网市场。

市场对于中兴能否在2013年扭亏的看法不一。摩根大通认为,虽然工信部已经暗示4G牌照可能在下半年发放,但因为内地TD-LTE网络不如FDD成熟,运营商对降低成本十分执着,因此中兴寄托于4G网络设备提升毛利率的前景仍不明朗;此外,中兴在发达国家的市场规模较小,而且公司重组调整步伐缓慢,这令公司的股本回报上升空间有限。

而瑞银则预计,今年整个国内通信设备行业将有望复苏,包括4G牌照发放,宽带中国战略等一系列决策有望在今年或者明年初出台。瑞银预计2013年运营商资本开支整体增长约3%,其中无线资本开支增长约9%。此外,前期中兴股价回升也体现了对中移动TD-LTE积极进展的反映。(唐穗英)  

关键字:中兴通讯  亏损

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0328/article_20507.html
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