诺基亚走出低谷了吗?

2013-01-27 16:20:40来源: 原创评论
   
    随着2012年4季度的财报公布,诺基亚终于实现了盈利,智能机也从3季度的630万微微增长为660万
于是就有大批人喊着诺基亚终于走出低谷了,诺基亚要王者归来,事实果真如此吗?让我们来仔细看一下诺基亚的财报。

首先有一个常识问题,一般来说,因为圣诞节等因素,四季度都是旺季,四季度比三季度增长是正常的。

诺基亚智能手机销售量,2011年四季度比三季度增长17%,所以2012年四季度660万比三季度增加30万是偏低的数据,而不是复苏的数据。

一、总体盈利的原因

从诺基亚的财务报表看,诺西和地图服务部门的盈利比较理想,纯利都超过了14%,这是诺基亚能够在四季度实现盈利的根本原因。

在过去的几个季度,尤其是摊销不良资产的季度,诺基亚这两个部门都是亏损的,带动了诺基亚整体的亏损,而诺基亚的终端大部分时候都是盈利的。就是说,诺基亚在2012年四季度总体盈利,主要不是终端部门的功劳。

二、诺基亚终端的总体情况

那么终端部门怎么样呢?很遗憾对比2012年同期,终端部门的盈利是下降的,销售额从59.97亿到38.54亿,利率从4.9%降低到1.3%。也就是说,诺基亚的终端一直在盈利但是盈利一直在下降。

那么在艾罗普刚刚接手,没有和微软合作的时候呢?2010年四季度,诺基亚终端销售额84.99亿,利润率是14.1%

诺基亚终端总体的情况不是什么好转,而是自由落体的滑落。

三、诺基亚终端的问题

那么, 诺基亚终端的问题出在哪呢?我们还是看财报。

诺基亚把终端分成功能机和智能机。我们先看功能机

诺基亚功能机2010年四季度卖了9500万台,平均价格42欧元,毛利28.5%,净利润18.1%。2011年遇到竞争,但是数量只下降了1%,平均单价落到32欧元,毛利依然有27.7%。净利润也有13.5%。

但是到了2012年,低价智能机体现出打击力,2012年四季度功能机卖了7960万,31欧元平均价格,毛利22.2%,静利8.2%

如果具体看到每一个季度的数据,而不是跨年看,我们看到诺基亚的功能机是一个缓慢萎缩的趋势。但是一直在盈利,而且利润率尚可。

但是智能机则截然不同。

2010年艾罗普上台没有动塞班,没有和微软合作的时候,诺基亚四季度智能机销量2860万,28.7%的毛利,11.6%的纯利。

2011年和微软合作一年,废掉塞班和meego刚刚推出wp7的时候,虽然wp7销量可以忽略不计,诺基亚还有1960万的销量,19.9%的毛利,已经亏损7%了。

2012年四季度销量660万,亏损21.6%。

就是说,诺基亚的智能机,自从与微软合作以来,销量直线下降,从盈利迅速转为亏损,而且亏损越来越严重,丝毫没有复苏的迹象。

事实,诺基亚Limua系列智能机的销量增长,是以塞班智能机消亡为代价的。2011年到2012年,诺基亚的WP智能机销量从100万增长到440万。而塞班智能机从1800万萎缩为200万。

1600万诺基亚的市场份额,Lumia只继承了240万,这还不算埃洛普宣布放弃塞班以后,从2860万到1800万这1000万的份额。

所以智能机战略转型是诺基亚终端快速亏损的主要原因。即使诺基亚完全砍掉智能机业务,也比转型更有利于财务报表。

诺基亚在转型WP之后,一直在亏损,是功能机和地图服务部门、诺西的利润保证了诺基亚2013年四季度的整体盈利。

四、诺基亚的未来

从诺基亚的财报看,功能机虽然还有不错的利润率,但是市场逐步萎缩是大势所趋。2010年北美市场大幅萎缩,2011年欧洲市场,2012年大中华区和中东非洲。现在诺基亚只有拉丁美洲还有优势,估计2013年被中国低价智能机蚕食也只是时间问题。

功能机能够提供利润,但是利率会越来越低,数量会越来越少。

诺基亚的智能机从目前看,还是一个持续恶化的过程。2013年一季度,塞班停产,220万销量也会消失,而从以前的转化率看,有50万能转化成WP的用户就算不错。之后就要看WP自己的竞争力了,而从三星和HTC的WP8手机销量看,丝毫不比WP7乐观多少。

WP在消耗完诺基亚的忠实用户之后,将面临真正的挑战。

诺基亚能够指望的是诺西和地图服务部门,如果全球4G大发展,诺西会有一定的市场份额。地图和服务部门一直有很高的毛利率,埃洛普无论出于什么目的,核减了地图服务部门的资产,完成了诺西部门的瘦身,对这两个部门盈利是有帮助的。

这也是诺基亚在2013年能够指望的。

诺基亚真正走出低谷开始爬坡,要等诺基亚的智能手机部门实现盈利,并能持续一段时间,从目前看丝毫没有迹象,未来多久会发生变化,我们拭目以待。

关键字:诺基亚  低谷

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0127/article_18907.html
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