联发科营运 恐连二衰

2013-01-05 23:55:46来源: 经济日报
   
     中国大陆智慧型手机市场持续进行库存调整,外资包括麦格理、巴黎证、摩根大通、瑞银等纷纷预警联发科(2454)股价有下修的空间,联发科方面也坦言,去年第4季营运目标达阵「有压力」。

在去年第4季财测难达阵,加上今年第1季手机与电视晶片双双面临库存调整,本季营运恐将续低于上季的情况下,联发科昨(4)日爆量重挫6.29%、收305.5元。

经历去年8月至10月的智慧型手机晶片缺货和抢货高峰后,中国大陆市场去年在11月和12月展开库存修正,各界也开始纷纷预期联发科去年第4季财测目标恐面临失守危机,该公司昨日坦言「确实有压力」,外资亦持续释出看空的看法。

麦格理证券亚太区科技产业研究部主管苏志凯认为,联发科目前面临多项不利窘境,包括去年第4季营运表现未能达标,今年首季也将持续衰退不如预期;高通祭出积极的价格策略对战联发科的「MT6589」,导致联发科毛利受压。

苏志凯预警,今年市场的激烈竞争,影响联发科毛利提升相当有限,市场对联发科的高度营运期待恐将落空。因此给予「劣于大盘」评等,目标价下看245元。

巴黎证科技产业分析师陈佳仪认为,联发科的相关利多均已反映,由于短期缺乏营收与毛利的成长动能,使得市场普遍开始下修预期,建议投资人应等待更佳的切入点(如下半年),降评联发科至「减码」,目标价大砍至292元。

摩根大通证券指出,联发科去年第4季产品转换致使营运恐无法达成财测目标,因此虽维持「优于大盘」评级,但调降目标价至420元;瑞银证券基于联发科营运回温速度不如预期,降评至「中立」,目标价也下修至312元。

不过,外资圈也不是一面倒的偏空。如巴克莱董事总经理及科技硬体首席分析师杨应超所首选的4大台股中,联发科即名列其中;大和资本亚洲区研究部主管陈慧明对于今年的科技首选族群中,也有联发科的身影;野村证券科技产业分析师郑明宗则持续力挺「买进」联发科。


关键字:联发科  营运

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2013/0105/article_18366.html
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