转让穿越电子成都高投实践梯形融资

2012-05-02 12:57:36来源: 金融投资报
    成都高投将其持有的成都穿越电子21.62%国有股权公开挂牌转让,这是成都高新区 “梯形融资模式”下首个股权转让案。

  西南联合产权交易所日前发布公告称,成都高投创业投资有限公司(简称成都高投)将其持有的成都穿越电子有限公司(简称成都穿越)21.62%国有股权公开挂牌转让,挂牌价格人民币500万元,折合每股价格为1.25元。

  不过记者了解,该宗股权转让性质有些特别,是成都高新区创新风险投资退出模式而实施的首个股权转让个案。

  国有风投的另类诉求

  公告显示,成都穿越2010年度净利润 0.57万元;2012年1—3月净利润23.9万元;2012年3月20日核准的净资产评估价值为1566万元,转让标的对应评估值338万元。而挂牌价格为人民币500万元。按此计算的溢价率为28.87%,市盈率为24倍,市净率为1.47倍。

  从成都穿越经营业绩来看并不理想,2010年基本上算是打了个“平手”即不赔不赚;今年一季度,公司净利润23.9万元。如果按此推算,今年全年的净利润也不到100万元。同时,从公司的资产情况来看也不理想,以2012年3月20日核准的净资产评估价值1566万元计算的每股净资产只有0.85元,年化净资产收益率6.1%。

  按理说,上述难如人意的业绩正是成都高投转让股权的根本原因,不过,成都高投董事长黄光耀却另有“说法”。他说,作为国有风投机构的成都高投,按照成都高新区“梯形融资模式”,一方面将在创业企业的初期投入一定比例的风险资本,“扶上马,送一程”,以缓解创业企业的融资困境;另一方面,当创业企业发展到一定阶段的时候,国有创投公司要帮助其寻找新的股东,以引导其他风险资本的进入。

  “也许我们在这个时候转让股权获得的收益并不高,但能够引进其他战略投资者(一般都是境内民间资本或者境外资本)进入成都高新技术企业,正是我们需要达到的目的。”黄光耀说,只有将国有风险资本投入到新的创业企业,这样才能发挥其更大的效用,这也正是“梯形融资模式”的核心价值所在。

  展讯通信或受让

  那么,谁将成为成都穿越21.62%国有股权的受让者?记者从有关方面获悉,目前成都穿越第一大股东展讯通信(上海)有限公司有望成为其受让者。“展讯通信完全符合上述条件和要求,而且此次股权转让公告也称,成都穿越原有股东不放弃对该股权的优先受让权。”有业内人士认为。

  不过,最能够证明上述猜想的还是于今年2月6日在成都举行的“展讯通信设立中国西部地区总部签字仪式”上,展讯通信相关负责人的表态。这位负责人表示,看好成都穿越的WiFi芯片技术和三网融合的应用,决定收购该公司现有股东持有的公司50%以上的股份及其研发团队。“在2012及2013年内分别将成都穿越电子有限公司的注册资本金增至5000万元及1亿元人民币,并以该公司为基础建成展讯成都研发中心、技术支持服务中心及展讯中国西部地区总部,总投资不低于2亿元人民币,力争在2014年年底前使公司人员达到1000人规模。”这位负责人称。

  据悉,展讯通讯成立于2001年,致力于无线通信及多媒体终端的核心芯片、专用软件和参考设计平台的开发,是纳斯达克上市企业,目前在美国圣迭戈、韩国及中国上海、北京、深圳等地设有分公司、研发中心和办事处。2011年,展讯通信营业收入逾5亿美元,利润逾1亿美元。

关键字:穿越电子  成都高投

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2012/0502/article_11560.html
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