高通削价抢单 美林:联发科获利损

2012-04-03 23:16:18来源: 自由时报 关键字:高通  联发科
    美林证券指出,今年手机市场持续成长,虽然看好联发科IC出货,不过高通积极削价抢新兴国家的3G市场,将冲击联发科获利。美林预估今年联发科EPS约17.06元,目标价从390元降至356元。

    美银美林在最新法人报告中指出,今年全球手机数量将成长10%,其中智慧手机可望大增38%,传统手机则减少7%。以智慧手机来看,今年全球出货将有32%是销往新兴市场,明年更高达40%。

    由于智慧手机已成兵家必争之地,联发科也必须加紧追赶。联发科去年在传统手机的市占率高达51%。智慧手机的市占率只有2%,今年可望成长到12%。美林估计,联发科今年智慧手机晶片出货约8200万片。其中Q1片出货约一千万片,接下来两季将成长至1400万及2500万片。

    美林指出,联发科虽然出货看好,但今年获利仍有压力。预料Q2毛利率将持平,主要是6575及6573等智慧手机晶片的比例虽然提高,但传统手机晶片出货减少加上单价下滑,抵销了获利成长。另外,竞争对手高通积极扩张3G新兴市场,联发科提出新产品,高通立刻降价以求,也对联发科提高占有率形成挑战。

    不过美林认为,晶片厂的削价竞争,将带动晶片及其他材料成本持续下降,使得智慧手机单价走低,渗透率更高。美林估计今年全球智慧手机渗透率将达15%,仍是苹果与Android两强对决的局面,市占率分别为19%及48%,不过整体产业的获利有6成都被苹果吃掉,另有2成是三星。

关键字:高通  联发科

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2012/0403/article_11094.html
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