里昂:MTK中国市场面对高通价格压力 新兴国家3G服务补贴有限

2012-01-10 12:58:58来源: 钜亨网
    联发科(2454-TW)去年第4季营收226亿元,季减3%,2011年合并营收868.23亿元、年减23.48%。里昂证券出具报告表示,2012年联发科除了中国市场面对高通价格竞争的挑战,新兴国家对3G服务补助可能有限,因此重申卖出评等。

    里昂证券指出,高通(Qualcomm)在今年上半年至少供货70%客制化智慧型手机晶片给中国联通,依此来看,在高通价格竞争下,联发科3G和智慧型手机晶片毛利率可能无法超过50%。


    里昂团队预估中国大陆2012年至2013年智慧型手机市场分别约为1.46亿支、2.07亿支,分析联发科市场,扣除CDMA终端(约占中国智慧性手机市场30%),以及一线大厂占比15-50%TD-SCDMA和WCDMA后,预估联发科中国智慧型手机IC晶片销售2012年至2013年应不会超过2900万片、5200万片。

    里昂证券也指出,展望各区后市,部份新兴国家和营运商对3G服务不愿意补贴,联发科在这些地区可能会销售更多的2.75G智慧型手机IC晶片。中国市场方面,中国联通在去年12月宣布8款入门智慧型手机,其中5款IC晶片模组即是使用高通产品,2款使用联发科产品,因此高通上半年中国市场动能仍强劲。

    里昂证券说明,虽然联发科资产负债情况稳健,可承受整体经济不确定的风险,但仍担忧其股价估值,因此重申联发科卖出评等,仍较看好晨星(3697-TW)后市。

关键字:MTK  高通  3G

编辑:北极风 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/xfdz/2012/0110/article_9477.html
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