解剖英特尔资本：实业与资本的平衡术 (1)

      在一番费心思想之后，邱铭乾还是接受了英特尔资本(Intel Capital)的投资。

　　  当初成立家登这家公司，作为董事长兼总经理，邱铭乾自然希望能如它的名字(Gudeng, 闽南语久久长长)一样久久长长。但怎样的久久长长却在面对英特尔资本投资时，成了一个问题。

　　  “英特尔资本最初是想投更多钱的。”邱铭乾却不想要，理由是多拿钱就要多稀释股份。但他的这一举动并非完全处于对公司控股权的考虑，因为这家台湾公司在此前的2009年10月16日就登陆台湾三板市场开始交易。

　　  “家登是一家做晶圆覆膜产品的公司。”英特尔资本副总裁，制造业及拉丁美洲、中国台湾、韩国地区董事总经理Keith R. Larson说，家登通过在晶圆表面覆一层膜，可以避免灰尘等对晶圆的损耗，因此可避免晶圆在切割成CPU时的损耗率，“从而使Intel受益”。

　　  它是Intel的供应商。然而却也并非只面对Intel一家，在其客户的长长名单中，还有台积电、联电等与Intel存在竞争关系的企业。

　　  过多接受英特尔资本的钱，会否对其他客户有挤出效应？另一方面，通过英特尔资本的投资而与Intel的核心业务芯片制造捆绑在一起，在多大程度上能背靠大树好乘凉？
 
　　  “我们选择公司的标准，首先是那些能够成功活下来并能走得更远的公司。对他们选择除Intel之外更多客户的策略，我们很理解。”Keith R. Larson说，其所负责的制造业，作为和Intel现有业务直接相关的领域，“只是希望我们所投的公司能有足够的钱做他们希望做的事情，管理团队还是会拥有控制权。英特尔资本不会寻求对这些公司的运营性掌握，基本上都会以外部董事的角色介入公司运营。”

　　  但Larson先生的这番话，并不足以安抚邱铭乾。面对英特尔资本在制造业30%-50%的股权要求，他还是很犹疑。

　　  结果皆大欢喜。

　　  英特尔资本在权衡之后，接受了新的投资方案。最后的投资“没那么多，也就几百万美元”。截至2009年10月，家登前十个月的营收为3.03亿元新台币。