EMS/ODM将在2013以前转型(一)

2008-06-30 17:07:44来源: 电子工程世界

      准确洞察任何市场的未来都十分困难。在发展迅速的电子系统市场,有些产品的寿命可能以六个月计算,预测市场前景最为棘手。另外,颠覆性的技术可能导致产品迅速过时,甚至来不及建立品牌影响力。只要看一看苹果公司iPod的兴起和索尼Walkman的消亡,就可以理解这点。

      预言电子合同制造市场的长期前景,同样不太容易。甚至在短期内,多数领域中的供应链经理只能依赖错误百出的数据。正如电子制造经营者所言,OEM制造预测不是经过一次合理化,而是顺着供应链经过了数次合理化。

这对各类产业参与者提出了以下问题:

·  OEM厂商可能想知道:“我应该如何充分利用合同制造商(CM)来生产我的产品?”

·  电子制造服务(EMS)和原始设计制造商(ODM)可能会问:“我应该如何最有效地竞争?我应该向客户提供什么服务?”

·  元件供应商可能会想:“从销售角度考虑,我应该把资源投入到哪些渠道?”

·  金融投资者可能考虑:“我是否应该买进这家EMS厂商的股票?我是否应该卖出这家ODM的股票?”

·  产业分析师可能会问:“这个市场将如何扩张或者收缩?”

      再进一步,这些问题暗示出了刺激这些讨论与分析的根本动机。一方面,存在企业风险:“我们是否准确把握了趋势?”另一方面,也有企业回报:“我们如何才能从这些趋势中获得非对称性利益?”

      这些问题驱使iSuppli公司撰写了一份专题报告:EMS/ODM 在2013年以前转型。该报告采用了独特的方法论,根据电子价值链中资深人士的看法,对有关问题进行了深入的分析。

      根据这些涉及多个领域和跨职能的采访来看,五大主题主宰了关于2013年以前EMS/ODM进化情况的讨论:

·  CM产业结构转型

·  OEM介入模型

·  CM服务

·  元件供应商策略

·  全球产能重新平衡

      应该指出的是,这些主题没有覆盖调研过程所发现的全部有趣话题。鉴于受访者回应的标准化以及iSuppli公司把他们的看法整合成有意义的报告的能力,iSuppli公司不得不压缩这些话题。本文旨在确定本专题报告所覆盖的部分话题,并对这些话题进行简要的分析。

2013年以前整合料将持续

      2007年6月4日,EMS供应商伟创力将收购对手旭电的消息让传媒兴奋异常。许多报道认为,这项交易不仅对伟创力和旭电“意义非凡”,对于整个产业也是如此。

      在伟创力首席执行官Mike McNamara还在赞美这项收购的目的、协同效益和节省成本的好处时,许多EMS分析师已开始思考产业整合的必要性以及处境困难的EMS供应商合并前景。在随后的几天里,关于天鸿的收购传言刺激其股价飙升了11%。

      看来分析师的看法部分正确。拿天鸿来说,许多分析师的短期预测就不准确。在并购消息宣布近12个月之后,目前天鸿作为独立公司依然存在。关于产业即将出现的整合,分析师们的看法似乎符合iSuppli公司的调研结果。

      iSuppli公司认为该市场中的整合已持续了好几年,远远早于伟创力收购旭电。实际上,2004-2007年顶级EMS供应商之间的营业收入整合(占所服务市场的74%),以及ODM之间的营业收入整合(占所服务市场的86%)加快了速度,尽管全球CM产能仍然面临产能利用率低下和进行中的重组计划的困扰。

      现在,许多大型CM试图收缩和优化业务规模,营业收入增长陷入停滞或者下降。比较突出的是,Sanmina、天鸿和Elcoteq的2007年销售额分别下降了6.8%、8.4%和6%。

      在我们进行上述调研期间,许多受访者暗示,一家或者多家上述提及的EMS供应商不会生存到2013年。最近iSuppli公司进行的一项调查显示,88%的受访者认为2013年Sanmina、天鸿或Elcoteq将不复存在。

图4所示为iSuppli公司采访合同制造业人士时所问的一个问题。

图4:你是否认为2013年Sanmina、天鸿或Elcoteq将不复存在?




来源:iSuppli Corporation,2008年6月


至于这些EMS供应商将来可能消失的关键理由,受访者认为包括以下几项:

·  产能过剩

·  估值便宜

·  大客户离去

·  运营/供应链问题

·  地区性挑战

·  严酷的竞争形势

·  财务状况不佳

·  资深管理者的变动

·  缺乏差异化

·  战略选择不当

      在评论同业的前景时,一位10大EMS的高管表示:“我们不愿评论竞争对手以及他们的长期生存前景。但是,从财务角度来看,我们认为,如果你看一下我们竞争对手的财务业绩,就会发现(他们)未来可能遇到一些挑战。具体而言,我们把投资资本回报率(ROIC)看作能否在该产业取得成功的关键指标。也就是说,如果你的ROIC不能高于你的加权平均资本成本(WACC),就可能有麻烦了。”

      由于所有EMS/ODM厂商都面临整合,我们的采访揭示了其它几个与该产业未来有关的话题,包括:

·  EMS/ODM分层的变化

·  继续剥离业务部门

·  多元化与专业化

·  通过全球化、重组和本地化进行的市场细分

·  装配/集成服务供应商“替代理论”

·  EMS/ODM界线趋于模糊

·  非传统的垂直渗透

关键字:EMS  ODM  投资资本回报率

编辑:梁朝斌 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/news/others/200806/article_21574.html
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