存储两重天 模拟获利高

2007-05-17 09:25:18来源: 中国电子报
随着各大半导体巨头陆续公布2006年(日历年)第四季度和全年财报,过去一年中半导体产业的一些脉络也逐渐清晰起来。半导体市场规模在2006年创出新高之后,2007年有望继续保持接近两位数的增长,半导体产业的周期性明显减弱。得益于存储器市场的快速增长,海力士、奇梦达、Elpida、三星等公司的收入都有所增长,然而,DRAM市场与NAND、NOR闪存市场的冰火两重天导致并非所有的存储器厂家都笑逐颜开。虽然2006年半导体封装测试业的收入大幅增长,但是芯片厂商尤其是模拟芯片厂商的利润率还是在半导体行业中居于领先地位。   

半导体产业日趋稳定   

虽然各大机构对2006年半导体产业收入和增长率的统计有所不同,但是市场规模创出历史新高则是不争的事实。虽然未来几年市场不大可能出现同比20%以上的快速增长,但是日趋稳定的半导体市场也很难再遭受2001年那样噩梦般的打击。   

市场调研公司iSuppli发布的数据显示,2006年全球半导体市场规模比2005年增长9%,达到2585亿美元,这是信息技术泡沫破灭以来最高的年增长率。市场调研公司Gartner认为,2006年全球半导体销售额为2614亿美元,比2005年增长11.3%,大大高于Gartner在2006年10月发布的增长8%或9%的预测。美国半导体行业协会2007年2月2日发表报告说,由于全球经济增长良好以及高清晰电视机、数字音乐播放器等消费类电子产品的畅销,2006年全球半导体销售额达到创纪录的2480亿美元,同比增长8.9%。   

对于预测未来人们总是乐此不疲的。美国半导体行业协会认为,未来三年内全球半导体产业仍将维持年均9%的增长。2007年全球半导体市场收入将为2738亿美元,同比增加10%;2008年为3034亿美元,增加10.8%;2009年为3210亿美元,增加5.8%,2006年-2009年期间的年均增长率(CAGR)为9%。iSuppli对全球半导体产业的预测认为其增长速度峰值可能出现在2007年-2008年。   

2006年私募基金财团频频对半导体产业“下手”,如美国凯雷(KKR)等以176亿美元及108亿美元分别收购飞思卡尔及飞利浦的芯片制造部门,近日又传出将以55亿美元收购全球最大的半导体封装厂——我国台湾的日月光。前几年,全球半导体产业的周期性波动较大,因此私募基金财团不敢贸然进入。而如今半导体产业是一个年收入达到2500亿美元、年均增长率达到10%左右的产业,从利益回报的角度来讲,得到全球私募基金的青睐并不奇怪,这也充分反映出全球半导体产业的成熟以及在未来数年内将获利稳定。   

那么,促进全球半导体产业稳定向上的因素是什么?根本原因在于这几年集成电路市场增长的动力仍然存在。消费类电子终端市场的新需求和应用不断涌现,加上相对稳定的库存,使得半导体制造的产能利用率得到不断提升,同时带动设备材料市场的增长,而PC及移动电话仍是推动半导体产业稳定增长的两大主力因素。从长远来看,未来15年到20年内半导体产业仍将遵循摩尔定律的预测发展。   

DRAM风头强劲   

观察iSuppli发布的“2006年全球半导体厂商TOP25排行榜”你会发现,海力士、奇梦达和Elpida等以DRAM为主要业务的厂家的排名大幅上升。其中,海力士从2005年的第11位攀升至第8位,奇梦达在有独立排名的第一年就排在第12位,Elpida更是从28位蹿升至20位。   

2006年,海力士实现74亿美元的半导体销售收入,比2005年的56亿美元增长了18亿美元,其驱动力来自DRAM和NAND型闪存存储器产品的销售增长。iSuppli认为2006年海力士的DRAM销售收入增长11亿美元,而NAND闪存销售收入增长7.7亿美元。只进行DRAM生产的Elpida在2006年的销售收入增长了16亿美元,增长率接近89%。   

“2006年DRAM强劲增长接过了NAND闪存一年前扮演的角色。”Gartner研究主管Jeremey Donovan认为。相关数据也支持了他的观点。iSuppli发布的数据表明,2006年DRAM是推动存储IC销售收入增长的主要因素,销售收入达到330亿美元,增长率高达32%。   

不过,NAND和NOR闪存市场就没有那么幸运了。2006年年中,iSuppli修正了对2006年NAND闪存的预测,由上升37%改为上升15%-20%。全年NAND型闪存的ASP(平均销售价格)下跌达到60%,影响了这一市场的规模和利润率。  

上述趋势从几家公司的表现也可以看出来。2006年,DRAM生产商美光由于努力向CMOS图像传感器和NAND闪存进军以期实现产品多元化,导致业绩受到了不利影响,随着DRAM市场加快增长,美光的销售额增长率低于专注于DRAM业务的同类公司。三星公司近期发布的2006年第四季度财报显示,由于NAND闪存芯片市场需求疲软以及液晶面板价格持续下滑,三星第四季度净利润同比下滑8.5%。东芝发布的2006财年第三财季(截至2006年12月31日)财报显示,公司芯片部门第三财季的运营利润为238亿日元,低于去年同期的391亿日元以及上一季度的449亿日元。东芝预计,2006财年NAND闪存芯片价格将下滑70%,跌幅超过此前预期的65%,由于芯片业务表现不佳,东芝将2006财年运营利润预期由2700亿日元下调至2500亿日元。而英特尔公司NOR型闪存事业部去年亏损高达5.55亿美元,并传出英特尔将出售这一部门的消息。   

芯片厂商获利丰厚   

芯片厂商位于半导体产业链的上游,对于产业的发展方向有清晰的判断。当产业链下游的竞争不断加剧,利润率随之大幅下降的时候,虽然芯片厂商面临的竞争压力也在加大,但是其利润率还是相对更高,而模拟芯片厂商的利润率则普遍   
更高一些。   

高通公司2006财年的收入比上一财年增长33%,净利润增长15%,利润率达到28.7%,公司高利润率主要得益于手机销量和专利费用的增长。目前,高通在CDMA全球市场上仍然占据50%左右的份额,其收入和利润增长明显高于下游的整机厂商。   

英特尔公司发布的财报显示,2006年第四季度收入同比下滑5%,净利润同比萎缩39%,全年的净利比2005年衰退42%,毛利率为49.6%,创历史新低。不过,49.6%的毛利率却是很多整机厂商难以企及的。   

近年来,模拟市场受惠于数字市场快速发展的带动,加之其产品本身的特点,在这一市场耕耘的公司的利润率较数字产品公司更高。   

按公认会计原则(GAAP)计算,IR(国际整流器公司)在截至2006年12月的财季中的净收入为7190万美元(合每股0.99美元),营业收入为3.276亿美元,利润率高达22%。   

美国国家半导体2006年会计年度(截至2006年6月30日)收益为21.6亿美元,比2005年增长13%,获利约为4.9亿美元,并达到约60%的高毛利率。而其最新公布的2007年会计年度第二季度财报显示,虽因无线通信市场出货延迟而比第一季度低7%-8%,其毛利率仍维持在约59%。   

高性能模拟与混合信号IC厂商Silicon Laboratories近日宣布,其2006年第四季度的总收入为1.11亿美元,毛利率为53.4%,高于公司原先规划的52%-53%。   

芯片产品的高利润率及其带来的充足的现金流也是促进几大半导体巨头纷纷调整战略采用“轻制造”策略的原因。   

不久前,德州仪器公司宣布放弃32nm及其以下工艺的研发。无独有偶,意法半导体公司总裁兼首席执行官Carlo Bozotti在不久前访华时表示,公司在32nm及其以下工艺的研发中将采用与更多伙伴合作的方式进行,也不排除通过收购获得相关核心技术的可能。   

这些公司策略的调整也带动半导体设备制造商进行调整。以全球最大的半导体设备制造商应用材料公司为例,该公司虽然认为半导体设备行业市场在2009年前不会衰退,但是其进军太阳能设备和平板电视设备领域的举动也表明半导体设备制造业的利润下滑似乎将不可避免。 

关键字:产业  DRAM  厂商

编辑: 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/news/market/200705/20407.html
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