面板业度寒冬 手握现金比气长

2008-12-16 17:36:22来源: 自由时报(台湾)

      据台湾自由时报报道,这波面板景气寒冬,究竟会持续多久,面板厂指出,这已经不是单独产业供需问题,也许在供给端控制下,乐观一点,最快明年第一季末或第二季就会出现调节性的缺货,让部分尺寸面板价格出现反弹;然而,预期明年全球经济景气仍然低迷下,包括市调机构与外资券商均预估面板业明年仍笼罩在供过于求的情况下,面板厂最好有亏损一整年的准备。

报价下滑不见止跌迹象

      市调机构IDC指出,过去面板价格急跌最多两季之后就会出现反弹,以今年来看,面板价格于4月开始反转,若以过去经验分析,应该在今年第四季就要见到止跌、反弹,然而,报价却持续往下滑落,目前除了较大尺寸液晶电视面板外,32吋以下产品几乎都跌到现金成本以下,甚至已经跌到材料成本,杀到见骨,还不见止跌迹象。

      11月平均各家面板厂月营收衰退幅度达三成,12月在价格续跌,年底盘点等因素影响下,营收将会续减,法人概估这次营收下滑的趋势恐怕一路到明年3月才有机会见到回升。

明年仍有六条新线开出(具体量产时间现在还很难给出肯定结论)

      即便如此,由于明年仍有六条新线开出,包括群创(3481)的六代线以及友达(2409)、奇美电(3009)、LGD的8.5代线、夏普等的十代线及三星与新力合资的第二条8.5代线,但是面板主要三大应用产品:显示器、笔记型计算机与液晶电视,明年需求都随着全球经济预估不乐观遭到下修,其中,台湾市占率最高的显示器明年更可能出现有史以来的负成长,占面板产能最大的液晶电视年成长率恐怕也不到原先预估的三成以上。

      更何况面板产能利率用已经降到史无前例的低档,一旦明年3月需求略微回温,景气可望逐季复苏,但产能利用率只要调升,马上就将需求填满,外资法人认为,面板业明年一整年都将笼罩在供过于求阴霾中,调整期将随国际经济情况而拉长,友达、奇美电、群创与华映(2475)、彩晶(6116),将一路亏损到明年底,因此,在这种艰困时刻,能少亏就是赢,手头掌握的现金则是能否度过此寒冬的重要关键。

      以目前面板厂手头掌握现金扣掉一年需支付到期负债来看,友达、群创与彩晶算是较为安全的公司,奇美电与华映则较为辛苦,但因面板厂折旧金额也高,奇美电一季折旧约180亿元,只要明年亏损在720亿元内,帐上就不会有现金净流出的风险。华映确实较为吃紧,也因此,华映董事长林蔚山日前也透露,已经在寻找外部资金,希望能引进类似年初华平投资这样的合作伙伴。

      虽然面板业到现在还见不到明确谷底讯号,但一般预测,以面板产业景气循环股特色,只要产业讯息稍稍好转,比如,产能利率调升或是报价止稳、营收开始回升,股价就会开始有反应,外资预估这个时间点应该会在明年第一季。

关键字:LCD

编辑:王程光 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/news/ledanddisplay/200812/article_23200.html
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