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DRAM内存降价比预期更狠,明年Q1跌幅可达15%

2018-11-30
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来源:内容综合自超能网和经济日报,谢谢。


经过两年多的涨价之后,DRAM内存在今年10月份也就是Q4季度终于降价了,靠着内存涨价而赚了大把利润的三星、SK Hynix及美光公司对此显然是不满意的,他们已经削减了2019年的资本支出减少DRAM产能,不过降价的趋势是止不住了,而且降幅可能比预期更高,市场分析明年Q1季度内存环比降幅高达10-15%,高于预期的10-12%,而NAND闪存价格还会继续降10-15%。


瑞银分析师Timothy Arcuri日前发布了关于内存市场的分析报告,虽然维持美光公司的中性评级,但他下调了美光的目标股价,从52美元砍至41美元。他不看好美光股价的原因就是明年Q1季度内存降价幅度要高于预期,之前分析认为明年环比下架10-12%左右,但是新的数据显示明年Q1季度内存价格降幅达到10-15%,而且NAND闪存价格也会降10-15%。


DRAM降价的负面因素是多方面的,英特尔处理器缺货导致PC市场受到影响,还有就是服务器、移动DRAM内存需求减弱。至于NAND闪存,PC OEM厂商正在削减SSD库存,智能手机的需求也疲软了,这些也影响了NAND闪存的需求。


DRAM内存明年到底会不会降价?在这个问题上,华尔街分析师的看法跟厂商的看法很不一样,昨天力晶执行长黄崇仁还在谈美国封杀中国晋华公司、三星等公司削减产能等因素导致2019年内存市场没有多少新增产能,他预测内存市场明年下半年会重新缺货。至于为什么有这么多看似矛盾的言论,那就看看支持内存涨价或者降价的人都是什么阵营的了,从三星到美光再到力晶,DRAM上游供应商一直谈的都是DRAM内存需求没有下降、未来依然是供不应求的局面。


美光乐观获利,记忆体厂振奋


美国记忆体芯片大厂美光(Micron)28日较乐观看待本季获利预估,预期获利将「略高于」原本公布财测的中值,同时强调随着资料中心伺服器运用更多人工智慧(AI),预料NAND芯片与DRAM需求都将会提升。


先前市场普遍认为,DRAM市场在历经两年的多头涨价行情后,将面临价格走跌的状况,美光是全球第三大DRAM厂,也在NAND芯片具有重要地位,该公司乐观本季获利,为市场注入暖流。法人认为,将有助维系南亚科、华邦电等台湾记忆体族群人气。


受相关消息激励,美光28日股价由黑翻红,终场大涨逾4%,29日早盘跌逾1%。台湾记忆体指标厂南亚科昨(29)日也强势表态,股价重回60元整数关卡之上,终场收60.3元,涨幅近3%。


美光执行长梅罗塔(Sanjay Mehrotra)在瑞士信贷举办的法说会上表示,预期11日30日止的会计年度第1季每股盈余(EPS)将略高于原先财测的中值2.95美元,但营收可能接近财测低端值。美光在9月底时预估本季EPS为2.95美元增减0.07美元,营收介于79亿至83亿美元。


而据彭博访调分析师的预测,美光第1季EPS为2.93美元。营收80.6亿美元。


梅罗塔表示,本季展望受「特定客户调整库存」与中央处理器(CPU)短缺影响,而且本季整体市况趋疲。


不过梅罗塔强调,先前所谈论的库存调整是发生在云端、企业与绘图领域,这类库存调整只会影响短期,但终端市场的应用与需求依然活跃。他表示:「AI、机器学习、应用、智慧手机、资料中心、云端、物联网(IoT)方面的终端市场需求拉抬因素依然稳健。」


梅罗塔预期,整个产业2019年度的NAND供应将成长35%至40%,DRAM产业的供应则会成长约20%。


提到美中贸易战,梅罗塔表示美光本季确实受关税大幅影响,但公司正努力减轻相关冲击,预料12月底之后,美光业务受关税冲击的程度将相当轻微,也就是说,美光在会计年度第2季因关税受到的影响将远比第1季来得少。


专家不同调,看淡记忆体行情


相较于美光等记忆体芯片厂看多后市,非记忆体本业的声音则多看淡行情。有南韩人士示警,明年记忆体销售恐较今年下滑,导致明年度全球半导体市场成长步伐可能比原先预期减缓许多。


韩联社引述消息人士报导,世界半导体贸易统计协会(WSTS)的最新报告预测,明年全球芯片销售将成长2.6%至4,901亿美元,年增率远低于该协会8月时预测的5.2%。


这将是WSTS今年来首次下修全球芯片销售的成长预测,该协会6月和8月皆曾上修其预测。


根据这份报告,由南韩厂商三星电子和SK海力士掌控的记忆体芯片市场,2019年销售预料将下滑0.3%,分别不及今年的大幅成长33.2%和2016年的成长61.5%。


虽然芯片业的整体销售预料明年仍会持续上扬,但记忆体芯片市场在经历今年的爆炸成长后,明年可能陷入微幅萎缩。芯片需求有三成来自记忆体芯片。


此外,从中国大陆出口到美国的半导体如今还面临额外关税,WSTS因此也调降美洲市场的芯片销售成长预测至1.4%,远低于先前预估的4.6%,原因是资料中心记忆体投资大幅减缓。


不过,该报告也上修了今年芯片市场的成长展望,销售增幅从原本预测的15.7%调升为15.9%,销售额预测也从4,771亿美元调升至4,779亿美元,主要受到记忆体芯片部门带动。该报告指出,今年来无论是北美、欧洲还是亚太地区,全球所有地区的半导体销售都有所成长。


今天是《半导体行业观察》为您分享的第1782期内容,欢迎关注。

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