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IC Insights:IC产业将进入周期性的降温期

2018-11-02
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来源:内容由 公众号 半导体行业观察(ID:icbank)综合自IC Insights和中国证券网等,谢谢。


IC Insights在2018年McClean报告的11月更新中将对IC产业进行了深入分析和详细的五年预测,按照他们的说法,在经历了长时间的强劲增长后,IC产业即将进入周期性“降温”期。 


图1显示了今年第一季度到第三季度的全球IC市场增长状况以及IC Insights对今年第四季度IC市场的预测。如图所示,2018年上半年,IC市场的季度同比增长强劲。然而,第三季度开始,IC市场同比增长率降至14%。随着内存市场的疲软,IC Insights预计第四季度IC市场同比增长率仅为6%。



第三季度的连续增长确认了同比增速放缓的趋势。2017年,3Q / 2Q IC市场增长率为11%。今年第三季度/第二季度增长则放缓至6%(与长期平均水平相同)。如上所述,后劲不足的存储器市场已经开始成为整个IC市场增长的“逆风”。而2017年3Q / 2Q内存市场增长率则非常强劲,增长率为18%。相比之下,2018年3Q / 2Q内存市场增长率仅为8%,不到去年的一半。


机构:投行不看好芯片走势


今年8月开始,包括高盛、摩根士丹利在内的华尔街投行陆续下调多家半导体公司的评级和目标价,理由是半导体市场情绪恶化,库存水平不断上升。进入10月以来,多只半导体股跌势不减,AMD、英伟达、美光科技等半导体巨头距年内高点均跌超20%,进入技术性熊市。


作为全球半导体业景气主要指标的费城半导体指数(SOX)近年来涨势如虹,2016年上涨36.6%、2017年则涨38.2%。但进入2018年以来,该指数表现并不尽如人意,进入10月以来更是持续走软,10月1日起迄今已累计下跌10.25%,年初至今则累计下跌2.16%。


高盛集团分析师Toshiya Hari在报告中指出,半导体行业“将出现周期性回调”。对此,Toshiya Hari在该报告中解释称,目前半导体的月度销售量较长期趋势线高出16%,“以往从未出现过这种情况”;此外,半导体供应链中已经出现了库存过剩的局面,半导体行业来自于汽车和工业行业的营收在该行业板块的总营收中所占比例分别为9%和10%,低于高盛此前12%和30%的营收预期。


虽然高盛、摩根士丹利等华尔街投行对半导体行业发出警告,但这些机构同时表示与此前的半导体周期低迷阶段相比,这次的半导体行业回调情况要好一些。原因主要有两个:一是行业内的整合大大减少了市场上供应商的数量,给余下供应商更高的定价能力。二是AI芯片、云计算、5G技术和物联网发展迅速,将成为长期的增长动力。


现阶段半导体行业呈低迷状态,但也有观点认为,半导体板块中与存储器、集成电路、晶圆制造相关一些细分板块虽陷入了衰退周期,但在AI芯片、云计算等新技术迅速发展的带动下,半导体整体行业前景仍然向好。


芯片市场规模仍有上升空间。美国市场研究机构Allied Market Research在一份报告中指出,2017年全球机器学习芯片市场规模约24亿美元,预计到2025年这一市场规模将达到约378亿美元,复合年增长率为40.8%。报告同时指出,在新技术和应用的推动下未来芯片市场规模将会继续增长。


世界半导体贸易统计组织(WSTS)在今年6月发布的春季市场预测中表示,半导体市场将在2018年和2019年继续保持增势,预计市场规模分别增至4630亿美元和4840亿美元,增速分别为12.4%和4.4%。


此外,对于摩根士丹利所指出的全球芯片库存逼近十年最高水平,集邦咨询拓璞产业研究院林建宏认为,这主要有三方面的诱因:材料涨价、集成电路制程复杂度提升和集成电路涨价的预期。不过他也指出,上述诱因中仅有最后一点可能造成较大的供需反转,前两点导致的存货金额上升对于供需而言仍在健康水平范围内。


企业:三星认为芯片热潮已结束


0月31日消息,虽然Q3在运营利润上创下了150亿美元的记录,但三星预计自家营收将在Q4迎来下跌。


据路透社消息,三星电子将2018年的资本支出削减逾四分之一,并警告称,到明年初之前,公司利润将下降。三星电子称,持续两年的内存芯片热潮已经结束。作为全球最大的存储芯片和智能手机制造商,三星的悲观展望加剧了投资者的不安情绪。本月,全球对移动和其他电子设备的需求不断下降,搅乱了全球股市。


据Techweb报道,三星称,由于对内存芯片的需求疲软,以及年底假期期间智能手机营销支出的增加,预计第四季度公司收益将出现环比下滑。:“展望2019年,出于季节性因素,预计第一季度的盈利将会疲软,但随着商业环境(尤其是内存市场)的改善,盈利将会增强。”


分析师表示,削减资本支出应能缓解市场对供应进一步增长和价格下滑的担忧,因部分记忆体芯片的价格已跌至两年多低点,且竞争对手明年将启动新的生产线。


三星电子是芯片制造工具的最大买家之一。该公司表示,今年的资本支出将从去年创纪录的43.4万亿韩圆减少27%,至31.8万亿韩圆(约合280亿美元)。


HIInvestment & Securities分析师SongMyung-sup表示,“NAND(闪存)芯片价格将在明年上半年进一步下跌……东芝新生产线将启动,海力士将开始大规模生产其中一条NAND生产线。”


不过,三星试图缓解投资者对芯片市场急剧下滑的担忧,称随着基于云计算的数据服务快速增长,服务器需求强劲。三星内存营销高级副总裁ChunSewon对分析师表示:“暂时的价格变化可能会重演,但从根本上说,我们对内存的需求基础非常强劲。”


三星同时表示,正在考虑明年将部分NAND生产线改造为DRAM芯片,而不是在NAND闪存芯片供过于求的情况下增加产能。


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