德交所和纽所并购面临漫漫监管审查路

2011-02-16 15:09:24来源: 腾讯财经

    北京时间2月16日下午消息,德意志交易所(Deutsche Boerse)与纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext,NYX)日前对外宣布达成合并协议,或缔造全球最大的交易易所集团。业界分析师指出,要最终获得监管当局的批准,德意志交易所集团(Deutsche Boerse)要走的路还很长。

    双方在本周二联合表示,至少要到今年年底该交易才可能继续向前推进。德意志交易所的首席执行长雷托-弗兰乔尼(Reto Francioni)表示:“在前面我们将面临着一条崎岖不平的道路。据悉,在双方组建新证交所之后,雷托-弗兰乔尼将出任董事会主席。

    从目前的迹象来看,此项并购交易要同时获得政策制定者和监管当局的批准存在很大的难度。德意志证交所和纽约泛欧证券交易所并购后将面临着一系列的问题,首要解决的就是合并后新公司的名称。纽约-泛欧交易所集团首席执行官尼德奥尔(Duncan Niederauer)在新闻发布会上表示:“不妨坦言,对于每个人而言,这都是一个非理性的冲动决策(emotional decision)。据悉,在双方组建新证交所之后,尼德奥尔将出任执行长。尼德奥尔表示:“我们具有很大的民族自豪感。特别是在我们运营的业务中。”

    业界分析师指出,作为一项平等的并购交易,德意志证交所与纽约泛欧交易所的合并将加快全球证交所的并购速度,旨在打造一个更具竞争能力的国际化证券交易所。

    按照双方达成的并购交易内容,德意志交易所股东将对新公司持股60%,并在董事会17个席次中占据10席。但目前德国方面仍然怀疑纽约交易所的管理层将主宰大局,而美国则担心纽约交易所会丧失影响力和独立性。

    分析师指出,上述担忧可能会引发交易在政治方面存在诸多阻力。新交易所成立后,其将主宰以交易所为基础的欧洲地区的金融衍生品业务,这就会触发在反垄断方面的质疑。投资机构Lek Securities销售总监弗兰克-戴维斯(Frank Davis)表示:“当前市场的投资者担心交易或进一步引发潜在的争端。特别是美国方面可能会存在一种国家姿态(nationalistic posturing),因为目前据我们了解,绝大多数董事会成员都来自德国。”

    根据测算,新交易所的年交易量将超过20万亿美元。运营业务范围将跨至整个美国、德国、法国、英国、荷兰、葡萄牙以及比利时。

    分析师指出,这种紧张局面或不利于交易取得监管方批准,此宗交易对纽约交易所的估价约为每股39美元,相当于该公司2012年盈利预期的13-14倍。分析师表示,如果考虑到新交易所在未来的业绩增速以及成本削减力度,并购报价其实并不高。

    据知情人士透露,新公司55%的股东都来自美国,而德国方面的占比仅为11%,英国和全球其他国家的股东占比将分别为11%和23%。

    德意志证交所和纽约泛欧交易所在一份声明中表示,按照具体的交易条款,纽约泛欧交易所每股将转换为新公司的0.47股。而德意志证交所股票则将按照1比1进行兑换。

    咨询公司Mondo Visione的分析师Herbie Skeet表示:“若顺利获得当局批准,这宗并购将打造真正的业界巨无霸”。

    雷托-弗兰乔尼表示,该交易将“改写行业的整体格局。通过本次交易,纽约作为全球金融中心以及法兰克福作为欧洲金融中心的地位都将得到巩固。”

关键字:交所  并购  面临  漫漫

编辑:冀凯 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/mndz/2011/0216/article_4940.html
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