半导体封测或迎补库订单

2017-11-28 18:23:15来源: 申万宏源 关键字:半导体

  【宏观视角】

  企业盈利将维持在较高水平

  统计局昨日发布1-10月全国规模以上工业企业效益数据。申万宏源认为,进入四季度以后,尽管经济数据有所回落,但由于工业品价格的韧性以及集中度提升、资产周转加快等带来企业利润率的持续改善,企业盈利仍将维持在较高水平。

  申万宏源预计,11月工业生产、进出口以及投资增速将有所回落,但消费有望改善。CPI涨幅持平,PPI涨幅在基数效应下高位回落。信贷和社融季节性回升,M2延续低增长。仍需密切关注监管落地超预期的可能,利率高位的时间和幅度可能超预期。维持10年期国债收益率的高点可能在4.1%-4.4%判断。

  【行业分析】

  半导体封测或迎补库订单

  短、中期全球半导体大概率维持较高景气水平,但半导体封测受到上游库存高企的影响,短期订单动力较弱,3Q17半导体封测库存已反映实情。随着4Q17~1Q18智能手机出货量攀升,上游库存持续消化,半导体封测供应链有望迎来较强的补库订单。

  2018年半导体基本面仍然强劲,4Q17~1Q18半导体封测或迎补库订单,弹性尤大,强烈推荐A股封测长电科技、华天科技、通富微电。另外,在2018年中国晶圆厂设备投入将超2017年的假设下,依然推荐关注半导体国产化的标的,尤其是A股半导体设备北方华创、长川科技。

关键字:半导体

编辑:冀凯 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/article_2017112820074.html
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