库存去化循序渐进 IC设计成领先指标

2015-06-30 09:59:58来源: Digitimes
联发科先前已喊出上下半年将出现出货4:6的旺季效应。李建梁摄细数2015年下半,从9月返校市场需求开始,10月的大陆十一黄金周、11月的双11光棍节,再到12月的圣诞节买气,接二连三的传统旺季效应早就一字排开,准备消化2015年上半让台湾科技产业链为之色变的偏高库存水准。

加上新兴国家先前深受第1季、第2季的汇率波动过剧风险也已慢慢趋于和缓,在需求面拥有传统旺季效应加持,配合大陆及新兴国家市场需求回流,搭配2015年上半业绩基期明显偏低,第3季景气表现自是乐观看待。

其中,身为产业链上游的芯片、PCB、TFT面板及DRAM等关键零组件急单早已在第2季底开始出现,至于晶圆代工、封测业者等协力厂也都接到客户需求转强的讯号,2015年下半景气前景将由第3季急单打响第一炮,并积极完成2015上、下半年出货4:6的终极目标。

也因为这波产业链库存偏高的调整过程,是由非苹阵营的IC设计业者所开始,并自2014年第4季就开始运作,一直拖到2015年第1季底、第2季初,眼见下游代工厂及通路业者订单快速衰退,终端市场需求减缓趋势已无可挡,才进一步由产业链的库存调整动作向上延续到晶圆代工厂、封测业者等相关半导体协力厂商。

不料,第2季终端市场需求依旧受到新兴国家汇率波动过剧影响,大陆内需市场不若预期,及欧、美市场仍属淡季效应等影响,让产业链库存去化动作一直无法顺利展开。在大家都对库存水准抱持高警戒态度,也未再积极备料下,目前产业链平均库存水准虽仍偏高,但预期在2015年下半可望快速下滑。

尤其在整个产业链又被终端市场需求不彰愚弄一次后,即使第3季景气看来不差,客户需求也开始回温,但各厂愿意为客户提前备料的意愿已大幅降低,除非客户订单有白纸黑字,否则口头支票没人买单,这将有助产业链平均库存水准在第3季持续下滑至健康以下水准。

而在库存偏低,景气就容易越好的惯性下,联发科先前已喊出上、下半年出货4:6旺季效应,就需要库存越低来营造客户拖到最后,还是得全面追单的现象。

面对第3季产业链将快速去化库存水准,加上终端市场需求肯定较2015年上半有所反弹,在供需力量此消彼长,2015年下半景气将欲小不易,其中,库存水准可望率先被消化,甚至有可能被客户重新追单的IC设计业者,将是未来景气的领先指标。

关键字:IC设计

编辑:刘燚 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/2015/0630/article_11176.html
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