10亿美元:本土半导体设计企业的天花板

2011-08-11 11:24:02来源: 第一财经日报

  调研机构isuppli中国高级分析师顾文军去年跟人打了个赌。他说,自己有输掉的可能。

  他说,去年在无锡,他和中国工程院院士、微电子技术专家许居衍打了个赌。许居衍说,中国内地5年内必定出现超过10亿美元的芯片设计公司,他说5年内绝对不会出现。

  不会出现的原因,在他看来,主要在于中国企业数量虽多,但都是小企业,2006年左右,大陆近500家设计企业的收入总和不敌台湾地区联发科一家。

  “每当长到一定程度,要么被海外巨头收购,要么‘躲进小楼成一统’,满足于现状。”他对说。

  不过,最近一个动向显示出,他打的赌很有可能会输掉。

  靠并购突破营收天花板

  这主要是中国内地企业发起的三项最新并购案。其中两起是中国纳市3G第一股展讯接连收购Mobile Peak(摩波彼克)与泰景。其二,8月8日,澜起科技宣布收购杭州摩托罗拉芯片设计部,并获得摩托罗拉相关芯片所有技术授权。

  展讯的收购,可能让顾文军在4年内输掉。财报数据显示,今年上半年,展讯营收为2.97亿美元,由于下半年一般为市场旺季,展讯今年有望成为中国内地第一家超过6亿美元的芯片设计公司。

  而它收购的泰景科技,将有望贡献不小营收。泰景是全球第一大手机模拟电视芯片公司,2008年营收已在1亿美元左右;而它收购的摩波彼克,总交易额为3260万美元,展讯没有披露摩波彼克具体财务数据,但强调摩波彼克业务成长非常强劲,有望为公司今明两年智能手机业务突破发挥巨大作用。

  过去一年,借助产品与运营模式创新,展讯成长迅猛。刚刚发布的今年第二季财报显示,展讯营收同比增长124.2%,环比增长16.9%。即便不计算泰景与摩波彼克的营收贡献,如果2011年营收达6亿美元,2015年之前要超过10亿美元营收目标,展讯的年均成长幅度只要达到20%即可。如按过去几年展讯成长速度,实现几率很高。

  “我何尝不希望自己输掉呢?”顾文军说,如果不靠收购、整合,完全独立发展,将很难实现飞跃,他期望借助产业变革之机实现整合。

  不过,华为旗下海思半导体一位人士不太同意顾文军的看法。他援引iSuppli 2010年的调研数据称,海思半导体去年的营收已达8亿美元,公司并没有像同行那么多并购行为,超过10亿美元。

  顾文军表示,上述海思的数据出自他的调研,由于海思半导体订单主要来自母体华为,这种成长更像是关联交易,而展讯则是从联发科手中夺取的订单,它的快速规模化,更具有指标意义。

  小巫见大巫

  “跟海外巨头的整合比,我们的并购,无论质量还是数量,都是小巫见大巫。”顾文军表示。

  他援引数据说,2011年前7个月,全球半导体产业仅设计环节就发生了80多起并购案。其中62起并购整个公司案,约20起并购产品线与细分业务案。这一过程中,全球前5大芯片设计公司全部参加了并购大战。

  比如,高通在今年上半年先后收购了Atheros、Rapid Bridge、GestureTek,其中,仅Atheros便动用资金31亿美元;博通则先后收购了Provigent、SC Square、Innovision,动用了大约4亿美元;Marvell则收购了Solarflare的产品线;联发科以4.6亿美元收购了雷凌、汇顶科技;Nvidia3.67亿美元收购了Icera。

  让他感到遗憾的是,这80多起并购案中,号称“不差钱”的中国半导体企业仅有4例。除上述三例还有新进半导体对Auramicro的收购。但事实上,新进半导体算不上独立的设计公司。

  上海一家设计企业高层对本报说,国家有钱,不等于企业“不差钱”。数据显示,展讯收购Mobile Peak 48.44%股权,花了3260万美元,收购泰景花了100万美元。新进半导体收购Auramicro,花了560万美元。与境外巨头相比,资本实力差距很大。

  顾文军表示,尽管展讯等少数企业开始有了一定规模,但过去10年,本土设计企业仍没能从“量”过渡到“质”,未来想超越更加艰难。

  他说,现在半导体产业已成寡头竞争,中国600多家设计公司大多是单一产品、单一市场,不是被价格战杀死,就是被大公司整合。眼下外部环境似乎更不明朗。人力成本上升、人民币升值、税收加重等因素,已导致下游终端企业出货不畅。

  即便是从联发科口中不断夺食的展讯,也面临重大风险。因为,其主力产品基带芯片价格已跌破2美元,正面临持续成长难题。收购泰景虽能提升它的营收,但也只能带来短期效益,因为,泰景原就处于一个逐渐衰退的手机电视模拟芯片市场。

关键字:本土  半导体设计

编辑:赵思潇 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/2011/0811/article_6324.html
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