美国企业真有大笔现金?其实多是负债

2010-10-09 11:09:11来源: 巨亨网

  2008年重度经济衰退之后,美国企业界终于恢复了获利。这回他们选择累积大笔的现金,而非将大部份的现金回馈给股东。

  其实,这种说法存在着问题。即这并非事实,至少对整体美国企业界而言,是如此。

  自2008年底以来,虽然美国非金融企业持有的现金增加了4174亿美元,但负债亦几乎同额增加,达4052亿美元。

  不幸的是,大多金融媒体,焦点只在企业现金大幅增加,却忽略了同步增加的负债。这点让人觉得有些不老实,我们不能只看财报的有利一面,却忽视另一面。

  但是只谈有利的一面,在投资领域里,陋习依旧。这让投资人强烈呼吁企业应当分享财富,或透过增加股利,或进行买回股票计划。

  分析师怀疑,是几项不同的因素促使企业界持有这些现金。

  一是,2008年底及2009年初的信用紧缩,记忆犹新。在这段期间,债券市场突然且全面地对大多美国企业关闭了大门,使得部份原可获利的企业,顿时濒于倒闭的边缘。如果信用紧缩再度发生,仅仅为求生存,这些企业就必须持有更多的现金。

  在这种情况下,今日的低利率是企业持有大笔现金的重要因素。试想,墨西哥本周宣布将标售100年期公债800亿美元。如果近几十年,几度濒临倒闭的墨西哥,都能发行往生许久之后,才能领回本金的公债,那么公开上市的美国企业要发行债券,更应是轻而易举的事。

  美国企业持有大笔现金的另一项可能动机则是,公司准备扩张,却担忧外部融资成本未来可能上升。如果这真是他们的动机,其实让人鼓舞。因为这意味这些企业将能使用这些现金,于未来创造获利,且精明地利用今日的低利率,为未来的投资取得融资。

  让人担忧的则是第三种动机:企业发行债券,只是因为他们能这么做,并以现金方式持有,并没有较好的用途。分析师说,这种做法将让人大失所望,因为这无异是大笔浪费,也可能引发公司内斗

  毫无疑问,这三种动机正以不同的程度进行中,也可能还包含其他动机。

  但是,无论如何,显然,情况要较焦点仅在大举持有现金的观点,要复杂且微妙的多。

关键字:先进  财报  倒闭  债券  融资

编辑:汤宏琳 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/2010/1009/article_4340.html
本网站转载的所有的文章、图片、音频视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一联系确认版权者。如果本网所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜公开自由传播,或不应无偿使用,请及时通过电子邮件或电话通知我们,以迅速采取适当措施,避免给双方造成不必要的经济损失。
论坛活动 E手掌握
微信扫一扫加关注
论坛活动 E手掌握
芯片资讯 锐利解读
微信扫一扫加关注
芯片资讯 锐利解读
推荐阅读
全部
先进
财报
倒闭
债券
融资

小广播

独家专题更多

富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
富士通铁电随机存储器FRAM主题展馆
馆内包含了 纵览FRAM、独立FRAM存储器专区、FRAM内置LSI专区三大部分内容。 
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
走,跟Molex一起去看《中国电子消费品趋势》!
 
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
带你走进LED王国——Microchip LED应用专题
 

About Us 关于我们 客户服务 联系方式 器件索引 网站地图 最新更新 手机版

站点相关: 市场动态 半导体生产 材料技术 封装测试 工艺设备 光伏产业 平板显示 电子设计 电子制造 视频教程

北京市海淀区知春路23号集成电路设计园量子银座1305 电话:(010)82350740 邮编:100191

电子工程世界版权所有 京ICP证060456号 京ICP备10001474号 电信业务审批[2006]字第258号函 京公海网安备110108001534 Copyright © 2005-2016 EEWORLD.com.cn, Inc. All rights reserved