飞思卡尔加速IPO步伐

2010-04-29 16:42:53来源: EEWORLD

      以下均根据外媒编译整理:

      Rich Beyer,飞思卡尔半导体的CEO,拒绝公开公司上市计划表,但我们可以清楚的看到,这家汽车电子网络通信IC供应商,回归资本市场的脚步越来越近了。

      事实上,我对此并不惊讶。这家德州的公司预计最迟在2011年初会宣布它的公开募股计划,而这一举动标志着其从2006年开始的私有化重组之路几近完成。

      “飞思卡尔已经从衰退中走出来并呈现良好的发展状态,债务和资本结构也是健康的,我们已发售和研发中的产品均被广泛认可。”Rich Beyer说道,“对于飞思卡尔来说,重新IPO是很有可能的。”

      很明显,众多飞思卡尔的持股者是非常欢迎IPO的,尽管不急于套现,但至少账面资本会显著增加。不仅仅是飞思卡尔的情况好转,所有公司都将在美国经济复苏中受益,经济的持续好转促进了汽车电子和通讯市场等关键领域的需求上升。

      以下五点原因可解释飞思卡尔为何将会在一年中重归资本市场。

      1.良好的销售增长:飞思卡尔季度性的收入增长超过10亿美金,使公司年收入超过40亿美元成为可能。在2006年之后,运营方面也被重点改进,而接下来重组的高端IC产品,又开始有了良好的发展趋势。

      2.更高的赢单:根据Beyer所述,飞思卡尔的研发驱动力来源于客户,公司会继续在主要的微控制器、RF、模拟和传感器、网络以及多媒体方面得到更多Design Win,而这将一直持续到第三季度。“赢单仍然在强劲的增长着,我们相信第二、三季度仍将持续增长。”Beyer说道。

      3.良好的财政状况:在一季度中,飞思卡尔公布了小额经营损失,并调整了税前收入、资产折旧和分期偿还的债务,这对于公司来说影响巨大,展示了目前公司运作基本面保持良好。

      在GAAP的基础上,飞思卡尔很可能公布第二、三季度的营业利润持续增长。另外,一季度毛利率升至36.2%,与去年年初的21%和2009年四季度的32.5%相比,增幅较为明显。

      在销售持续增长的同时,Freescale的运营也得到了加强,推动公司逐步盈利并发展公司的潜在投资者。

      4.更佳的债务状况:自从飞思卡尔私有化之后,长期负债像扛在公司的重担一样,但去年一系列措施极大地改变了投资者们的看法。事实上,目前的74亿负债相对于2009年一季度的75亿负债来说,没有缩减,但飞思卡尔的一些措施还是很成功的。就在刚刚结束的一季度,公司售出了21亿债务,并且延续了将44亿债务延长至2016和2018年到期。

      换句话说,在接下来的五到八年时间中,只需支付利息而无需担心还清债务,而成功的IPO将有机会偿还债务或者采用债转股方式,以此降低利息。

      5.一个充满生机的投资市场:飞思卡尔很可能重回资本市场,此时拥有最佳的外围环境。全球范围内的投资市场在2009年中都在开始好转,投资者表现出强烈的投资愿望,事实上,一些半导体及与电子相关的IPO在近几个月已经开始启动,包括与飞思卡尔类似的荷兰恩智浦公司。道琼斯指数在过去的一年间已经上升了将近45%,同时费城半导体指数更是大涨了70%。

      飞思卡尔的高层和其他私有的半导体公司一样,知道他们不能等太长的时间,尤其是当市场正在进行选择之时,公司的管理运营状况已经表明飞思卡尔在这个时候IPO正是一个黄金时期。

      对于IPO的公司来说,哪些将会对其造成不良影响呢?一个值得关注的是公平性和半导体市场状况的变坏,公司销售状况的变坏、产品组合竞争力的削弱、战略上的错误执行、高额的运营成本、偏高的管理人员流动率,这些都会对公司造成不利影响,从而削弱投资者的投资热情。

      到目前为止,飞思卡尔的管理层和董事会都不可能让任何事情变得不可控制,因为Beyer再三地强调,公司将会在可控的范围内运行,这意味着公司将会向公开募股持续稳定的发展。

关键字:飞思卡尔  恩智浦  IPO

编辑:冀凯 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/2010/0429/article_3288.html
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