美股评论:被压抑的科技需求

2009-04-21 16:14:59来源: 新浪科技

      MarketWatch今日撰文称英特尔宣布,他们相信上个季度已经是个人电脑销售的谷底了。假如真的是这样,这倒真是一个可以让投资者松一口气的消息,因为我相信,个人电脑销售是一个先行经济指标。

  换言之,假如个人电脑销售开始攀升,就意味着我们正在走出森林。不过,在这个问题上,我不得不抱谨慎态度,并提出我自己的警告。

  自2000年科技泡沫破灭之后,整个科技行业的日子就一直不很好过。事实上,只要我们仔细观察一下线图,就会发现,在这几年当中,几乎所有科技股的股价曲线都是平直的。

  在近十年的时间当中,科技股几乎毫无作为,可是,2008年的股灾发生之后,它们也随着大盘一同暴跌了,很多股票的价格较之十年前都有着巨大的差距。

  比如希捷(STX)、Sandisk(SNDK)、微软(MSFT)、SUN(JAVA)和雅虎(YHOO)等名头响当当的企业,都因为各种各样的原因被负面新闻围绕着。众所周知,在这样一个市场当中,没有什么人能够得到什么好处。

  自从2000年以来,电脑市场上各公司的诸多行动怎么看都有垂死挣扎的味道。不同的企业,不同的消费者,大家都在竭尽全力寻找节省开支的方式,不愿意把钱用在科技产品的采购上。

  换言之,从互联网泡沫最高峰的1999年到现在,我们完全可以说,整个行业这十年几乎没有任何进展。可是,就是在这样阴郁无风的环境当中,制造流程还需要不断地改造,电脑的计算能力也在不断地提升之中,这方面的需求,科技行业不敢无视。

  我不久前曾经在专文中讨论过英特尔(I.T(0.63,0.00,0.00%)C)出售的小型主板和处理器。毋庸赘言,英特尔的日子和行业中所有的其他人一样艰难,但是他们却不敢停下前进的脚步,因为摩尔定律的鼓声还在耳边催促着他们。

  当然,我们也必须公平一些,AMD(AMD)其实也做了同样的事情,而且还是抱持着非常富于创造力的理念,比如要转型为一家无晶圆处理器公司。换言之,半导体行业诚然是在无情地前进,但是这也不足以让他们避开十年的悲惨岁月。

  于是,就出现了我们必须予以密切关注的事情。

  对电脑行业产品的需求虽然受到压抑,但是完全有可能在未来某一天大幅上扬。企业和个人其实是一直在强行控制着,尤其是在最近几年当中。可是,他们显然不可能永远这么控制下去。

  大多数个人消费者和企业,其实都必须承认,他们都有一部或者更多的电脑早就应该更新换代了。

  硬件自身也会对生产力产生影响。仅仅依据摩尔定律,我们也可以判定今天的机器比起1999年来要强大一百倍。

  在某一时刻,用户和企业迟早会说一声“哇!”与此同时,在多年的等待之后,他们会蜂拥进入市场,不断地买进、买进、再买进。他们有这个能力,而且也迟早会有这个意愿,掀起销售上的狂潮,为整个行业带来繁荣。

  换言之,假如情况开始加温,并达到极致——在我看来,这一天很可能会在今年年底到来,以Windows 7的发布为导火索——我们千万不要指望这种火爆会永远持续下去。它的确可能带来销售的大幅上扬,让很多人赚到钱,但是它同样也会造就一条虚假的成长曲线。

  事实上,互联网在1990年代晚期的成长曲线当中也有这样的因素,当时的成长在相当程度上也是之前被压抑的需求带来的,但是最后却带给人们虚假的成长印象,并导致了互联网泡沫的破灭。

  遗憾的是,对于投资者而言,要正确解读科技行业需求压抑的情况实在是近乎不可能,而这一点短期之内也都不可能改变。我只能说,其实人们对于科技股的被压抑的需求现在也是在酝酿之中。

  对此我们应该保持关注,一旦这种需求释放出来,我们就必须抓住机会——对于个人电脑行业的股票而言,这一天是必然要来到的。

关键字:科技需求  摩尔定律  MarketWatch

编辑:王程光 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/manufacture/2009/0421/article_377.html
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