datasheet

净利润增长率从1609%到35% 宁德时代上市背后有隐忧

2018-06-04来源: 电子产品世界 关键字:宁德时代  动力电池

  近期,宁德时代在资本市场上的每一步,都引来一片追捧与狂欢。但其在资本领域和动力电池领域中的巨无霸之梦,仍喜忧参半。下面就随电源管理小编一起来了解一下相关内容吧。

  从提交招股说明书到过会仅24天,宁德时代打破了以往上市公司过会时间记录。5月29日,宁德时代发布招股书及创业板IPO发行公告,5月30日启动网上申购。招股说明书显示,每股发行价格为25.14元,发行股数约2.17亿股,预计募集资金总额54.6亿元。虽然,这一数字距此前招股书申报稿中预披露的募资131.2亿元,缩水超五成,但仍打破了创业板成立以来的最高纪录。

  5月30日晚,宁德时代发布公告称,由于网上初步有效申购倍数为3201倍,高于150倍,发行人和联席主承销商决定启动回拨机制,将本次发行股份的60%由网下回拨至网上。回拨后,网下最终发行数量为2172万股,占发行总量10%;网上最终发行数量为1.96亿股,占发行总量90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.093736%,申购倍数为1067倍。

  上海证券研究所给出的收益预期为,宁德时代2018年每股收益20-25倍市盈率较为合理,对应估值区间29.00元-36.25元。

  此前,头顶“独角兽”光环的工业富联已经完成申购、药明康德已登陆A股,火爆程度令业界瞠目结舌,同样有着“独角兽”称号的宁德时代登陆创业板也引发业界极高的期待。

  5月31日有消息称,鉴于新股中签率与新股网上发行申购上限成正相关关系,宁德时代有望成为创业板中签率最高的新股。“以药明康德收获的16个涨停板计算,中一签宁德时代获利近10万元。”市场的反应热烈由此可见一斑。

  宁德时代在资本市场上颇受追捧,源于其近年来在动力电池领域发展迅猛。2017年,其动力电池销量排行全球首位,超过松下和比亚迪,客户包括宝马、大众、吉利、东风、宇通等国内外知名车企。2015-2017年新增客户数量分别为96个、58个和119个,新增客户贡献收入达17.9亿元、6.5亿元、18.0亿元。但公司客户集中度不断下降,上海证券研究所的数据显示,前五大客户销售金额占比由2015年的82.62%下降至2017年的51.90%。

  数据显示,2015年-2017年,宁德时代的营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元及199.97亿元,年均复合增长率达87.26%;净利润分别9.51亿元、30.89亿元及42.88亿元,年均复合增长率高达112.39%。2015年-2017年,宁德时代的年净利润增长率下降也非常惊人。2015年,宁德时代的净利率同比增长高达1609.94%,而到了2016年,这一数字变为206.43%,2017年这一数字又变为35.98%。

  在外界看来,过去几年宁德时代在市场上订单连续增减,但最终上市时募资规模大幅减少,的确有些意外。

  中信建投投资银行部董事总经理、保荐代表人郭瑛英称,“本次募集资金规模是根据发行股票数量和预计发行价格确定的,符合监管机构的规定。”宁德时代董事长曾毓群则回应称,公司募资缩水并不影响项目实施,“我们还通过多种融资通道,包括自有资金及银行借款等方式筹集,保证项目顺利实施。”

  “这是相关部门对于动力电池行业发展释放的几个信号。”中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教在接受经济观察报记者采访时称,第一个信号,是对于产能扩张风险的警惕。宁德时代的招股书中称,资金将用于宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目;以及宁德时代动力及储能电池研发项目。

  显然,降低成本、产品标准化、提高性价比,均离不开产能扩张。扩张已经成为所有电池企业近年的既定动作。但如果单纯瞄准目前市场的供给不足,进行大肆扩张,还是存在一定风险。“相关部门对其募资金额的审批缩小,应该是出于限制产能过度扩张的想法,希望其能专注于提高竞争力。”于清教称,近来电池企业的产能扩张投资的确高热,证监会也想在这方面儿控制一下节奏,不要盲目跟风。

  此外,结合在审计中存在的利润率下滑导致估值变化等,以及对未来利润的担忧,也是减少募资金额的考虑之一。

  于清教称,即使是“独角兽”企业,宁德时代也难以避免电池行业所面临的“两头受挤”的市场窘境。2017年宁德时代的销售净利润率为20.97%,2016年为19.61%,而2015年为16.67%。在规模效应下,其利润率得到逐年提升。但是,它的扣非净利润同比增长率却也一路下滑,2017年宁德时代的扣非净利润同比增长率-14.74%,在2016年这一数字为216.61%,而在2015年则为惊人的6619.47%。

  而就上游而言,政府对于整车企业的补贴在逐渐退坡,对行业影响很大。再加上打击骗补要求运营新能源车3万公里后才能申领补贴,整车厂的回款周期加长,也造成电池行业的应收款增多。而在上游,各种原材料价格一直在上涨。自去年起,上游钴能源价格高企,使得钴能源企业利润高歌猛进。

  上下游的共同夹击下,电池企业的盈利出现大幅缩水,从2017年上市企业年报来看,中航锂电隶属的四川成飞集成科技控股份有限公司(成飞集成)、合肥国轩高科动力能源有限公司(国轩高科)、广东猛狮新能源科技股份有限公司(猛狮科技)的净利润都是负增长。

  “电池企业是一个夹心层,一方面原材料上升,另一方面车企要大幅度降成本,最后都落在电池企业上。”此前,深圳市沃特玛电池有限公司一名高管向经济观察报记者表示。

  摆在电池企业面前的难题正是如此,随着新能源汽车补贴政策调整,致使2017年国内动力电池价格普遍下降;而与此同时上游原材料价格又飞速上涨,这一上一下的双重压力,电池企业的盈利空间,不断被压缩。

  与此同时,动力电池企业之间的竞争态势也在加剧。去年,比亚迪宣布其动力电池业务独立,独立后的比亚迪电池显然加大市场开拓力度,近期比亚迪集团掌门人王传福接连与长城、北汽等整车企业负责人会晤商谈,业界认为很可能就是为了推销自家电池业务。4月的动力电池的销量显示,比亚迪电池以1.32Gwh的装机量超过宁德时代,再次成为行业老大。

  另一个潜在的风险是动力电池技术路线尚未明确,如果未来三五年出现颠覆性的材料和技术,现在的领先者反而面临更大的挑战。随着技术进步,燃料电池、硫-锂空气电池等其他技术路线的电池能量密度和性价比超越三元锂电池,目前市场占主流的三元锂电池也面临被替代的风险。

  在业绩扩张与产业发展前景的双重推动下,近来动力电池企业纷纷登录资本市场。如中电力神借壳st嘉陵、北汽新能源借壳SST前锋。仅从单独IPO来看,目前只有宁德时代闯关成功,仍有三五家在排队。“整体来说,在产能扩张的大背景下,各大企业均资金缺乏。”业内人士建议称,不要都去挤IPO的独木桥,并购重组借壳上市,包括资产并购也不失一种好的融资发展方式。“宁德时代的上市对于我国电池行业提高国际竞争力、参与国际市场的竞争具有重大的意义。”于清教称。他认为,目前,我们与日本松下、韩国LG化学、三星SDI动力电池相较,仍有一定差距。所以国家在不同层面给予支持,希望在未来能够在技术、出口量和市场占有率上与日韩电池企业抗衡。

    以上是关于电源管理中-净利润增长率从1609%到35% 宁德时代上市背后有隐忧的相关介绍,如果想要了解更多相关信息,请多多关注eeworld,eeworld电子工程将给大家提供更全、更详细、更新的资讯信息。

关键字:宁德时代  动力电池

编辑:李强 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/dygl/article_2018060428527.html
本网站转载的所有的文章、图片、音频视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一联系确认版权者。如果本网所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜公开自由传播,或不应无偿使用,请及时通过电子邮件或电话通知我们,以迅速采取适当措施,避免给双方造成不必要的经济损失。

上一篇:用于人工老化试验的几种光源
下一篇:电池储能系统市场2024年或将达200亿至250亿美元

关注eeworld公众号 快捷获取更多信息
关注eeworld公众号
快捷获取更多信息
关注eeworld服务号 享受更多官方福利
关注eeworld服务号
享受更多官方福利

推荐阅读

宁德时代牵头联合成立电化学储能技术国家工程研究中心

集微网消息,由宁德时代牵头,联合清华、厦大等6所高等院校和中国电力科学院、中国汽车技术研发中心等2家科研院所以及厦门钨业等7家上下游企业共同组建的研究中心获批“国家工程研究中心”——电化学储能技术国家工程研究中心。这是国家发改委今年以来批复的唯一一家国家工程研究中心。预计2020年底完成筹建工作,目标到2027年建成一个技术创新平台。据了解,该工程中心聚焦动力电池领域存在的“里程焦虑”、“安全焦虑”、“寿命焦虑”、回收和再利用体系不健全等突出问题,重点开展高能量与高功率密度电池、超短快充电池、高寿命电池、电池管理系统精算、超强环境适应性的电池包设计、电池梯次利用与循环再生利用、电池安全性与耐久性评估等关键核心技术开发和工程化,推动
发表于 2018-12-04

宁德时代只能屈居第四!成本控制如何追赶日韩?

随着补贴退出时间表的临近和日韩电池巨头的进场,崛起中的中国动力电池企业,将面临前所未有的冲击,在提升技术指标的同时如何有效控制成本也成为企业必须解决的关键问题。前不久,国际投资分析机构瑞银发布了4家排名靠前的电池生产企业成本报告,没有想到的是,以动力电池装机量领先同行站稳龙头地位的宁德时代,在成本控制上被日韩电池巨头超越。瑞银分析师Colin Langan表示,对特斯拉/松下、LG化学、三星SDI以及宁德时代生产的锂离子电池进行拆解分析,松下21700型圆柱形锂离子电池的成本为111美元/kWh, LG化学公司的成本为148美元/kWh,三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元/kWh,宁德时代稍逊于三星SDI位列第四名。从以上
发表于 2018-12-02
宁德时代只能屈居第四!成本控制如何追赶日韩?

工信部发布一批“冠军”名单,澜起科技、宁德时代、江苏

集微网消息(文/春夏)近日,工业和信息化部与中国工业经济联合会发布公告,对第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单进行公示。        68家企业、26家企业、66种产品分别成为本批次单项冠军示范企业、单项冠军培育企业、单项冠军产品。其中澜起科技(上海)有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、江苏协鑫硅材料科技发展有限公司(多晶硅片产品)赫然在榜。        澜起科技荣获单项冠军培育企业称号,其主营产品为DDR系列内存缓冲控制器芯片。        据官网介绍,澜起科技是全球唯一可提供从 DDR2
发表于 2018-11-13
工信部发布一批“冠军”名单,澜起科技、宁德时代、江苏

工业富联与三六零中报 “失格”,独角兽价值两极化

中报 “失格”2018年中报即将在本周披露完毕,在经历了国内经济环境与行业调整的双重压力之下,上市企业所交出的2018年上半年成绩单千差万别,龙头企业和高新技术公司利用技术和资金优势依然得以蓬勃发展,而许多中小企业则苦受资金之困,状况百出,更有企业虽然业绩亮眼,但仍难改市场信心缺失给其带来的估值失格。2018年,对于诸多上市公司而言,是艰难的一年,但换一个角度,我们更愿意看到,这或许是黎明前最后的黑暗,也是即将带来重生希望的一年。  导读与业绩飘红所不同的是,“独角兽”企业的估值却呈现两极分化的现象。工业富联与三六零的股价持续走低,市值大幅缩水,宁德时代与药明康德则节节飘红。 2018年被称为“独角兽
发表于 2018-09-01
工业富联与三六零中报 “失格”,独角兽价值两极化

宁德时代成为明星企业,吸引人的点在哪里?

最近新能源汽车圈最火热的莫过于哪家车企与电池公司又展开了合资合作,在这一波又一波的合资热潮涌来的时候,其中最常出现的面孔便是电池行业的巨头“宁德时代”。许多车企向其不断抛来橄榄枝,争相与其合作,宁德时代成为汽车行业最炙手可热的“明星”企业。 谋篇布局 强强联手宁德时代19日早间公告,公司与广州汽车集团股份有限公司拟于2018年7月19日在广州签署《时代广汽动力电池有限公司合资经营合同》、《广汽时代动力电池系统有限公司合资经营合同》,双方计划在广州共同出资设立时代广汽动力电池有限公司和广汽时代动力电池系统有限公司。 这已经不是宁德时代在近来的一大手笔了,2018年上半年来看,宁德时代已签下超过40家整车厂动力电池
发表于 2018-07-24

哪里有新能源汽车,哪里就有宁德时代

最近一段时间,电池界涌现出一个新的网红——宁德时代。它突然火起来的原因主要源于陆陆续续和一些大型车企牵手并签下高达百亿欧元的订单,这不得不让小编对它的成长圈和朋友圈产生好奇。仔细一扒,发现它的成长之路并不复杂,一方面是拥有良好的品牌合作基础,另一方面,是抓住了新能源行业发展的大潮。 1999年,曾毓群在香港创立了新能源科技有限公司(ATL),进入消费电池行业;2004年,与苹果公司合作成为其供应商,达成一次成功的合作;2011年,ATL动力电池业务独立,成立宁德时代(CATL),为之后的发展奠定了基础;2012年,与华晨宝马合作,为华晨宝马合资自主品牌的首款产品——之诺1E制造电池,正式打入汽车圈。截至目前,国内已有
发表于 2018-07-24
哪里有新能源汽车,哪里就有宁德时代

小广播

电子工程世界版权所有 京ICP证060456号 京ICP备10001474号 电信业务审批[2006]字第258号函 京公海网安备110108001534 Copyright © 2005-2018 EEWORLD.com.cn, Inc. All rights reserved
pt type="text/javascript" src="//v3.jiathis.com/code/jia.js?uid=2113614" charset="utf-8">