深圳安防博览会调研:关注安防监控设备子行业

2011-11-01 18:44:40来源: 中国证券网

  核心观点:

    (一)安防监控设备子行业

    1、预计后端DVR增速将放缓,前端摄像机市场仍将保持高增长,预计明年的关注点依然是高清为主。

    慧聪安防网讯 本次安博会很明显感受到,监控设备厂商产品展区的DVR、NVR产品相比去年大幅减少,各家厂商主要都是针对前端摄像机市场进行产品展示。主要原因是,一方面华为海思的ASIC芯片导致DVR产品的差异性减小,而ASIC芯片降低二次研发门槛后大量小厂商进入DVR领域=>大华海康4-5月份的价格战=>DVR产品(尤其是CIF、4CIF系列)的整体价格及利润率水平在下降(海康和大华分别通过发布Netra、H6平台新产品来维持综合利润率);另一方面,IP高清摄像机市场爆发导致后端存储方案多样化。我们预计明年DVR行业的整体增速将放缓,预计在18%-20%左右。

    前端摄像机市场展现出爆发式增长,当前的关注点依然是“高清”为主,并未有大厂商推出新概念产品。我们认为明年高清摄像机(主流方案包含IP高清和HD-SDI高清)市场依然将展现高增长,其中HD-SDI由于清晰度、传输的实时性/安全性、工程商/集成商的动力,短期内高端项目热度较高,但我们预计,IP高清将成为未来趋势。

    2、单一产品厂商将有被边缘化风险;设备商向系统解决方案厂商转型是大势所趋

    我们一直关注的海康威视、大华股份、英飞拓、波粒智能、中兴力维、汉邦高科等国内安防监控设备厂商均推出了安防监控设备的前-中-后端全系列产品线,我们认为在以行业/政府需求为主的安防行业,仅做单一产品的厂商将存在被边缘化的风险。

    本次安博会看到更多关于解决方案的展示内容,我们认为,设备商向系统解决方案厂商转型是大势所趋。主要原因是:(1)安防产品品类众多,行业化需求具有差异性,“Service+Solution”成为主流的商业模式;(2)为了避开纯粹的产品价格竞争,缩短产业链,保证利润的最大化;(3)解决方案由于需要较多的成功案例积累,具有高壁垒和难复制属性,大厂商可通过解决方案来维持竞争力。转型速度将决定未来份额及竞争力。

    3、预计明年海外市场增速将好于国内市场

    行业的普遍看法是,(1)虽然明年政府投资增速下滑可能会对行业造成一定负面影响,但是政府换届期间的维稳要求呈上升态势,预计明年国内市场景气依然相对较好。(2)海外市场景气回升的概率大,一方面欧美等传统市场随经济企稳/公共安全事件频发,需求企稳;另一方面,印度和巴西两个新兴经济体市场景气高涨,以印度银行为例,有70%的银行柜台未装配摄像机,市场潜力空间大。

    (二)门禁系统/智能家居子行业厂商推动力度加大,防盗报警仍需时日

    门禁系统和智能家居作为行业中比较窄的子行业,往年安博会的宣传力度很小,但是今年很明显感觉这两块业务的厂商推动力度很大,我们会做好两家上市公司捷顺科技、安居宝的持续跟踪工作。

  (三)行业上市公司情况

    另外,我们和海康威视、大华股份、英飞拓(董事长)的高管进行了充分的交流沟通。

    海康威视,目前至2012年,我们的安防行业主推品种依然是海康威视。公司向解决方案转型+多业务领域扩张+海外布局的战略思路已清晰化,且今明年EPS确定性好,我们依然积极看好。

    英飞拓,由于换届导致上海地区安防项目推迟造成今年的业绩低点,预计明年业绩具有较大的向上弹性;另外,公司外延式扩张/多品牌运营的思路已定,对切入海外市场意义明显。

    大华股份,我们将积极关注公司前端摄像机/行业化解决方案、渠道变更、增发等事件进展。

 

关键字:安防监控

编辑:鲁迪 引用地址:http://www.eeworld.com.cn/afdz/2011/1101/article_4138.html
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